山人不争

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为什么不能到10pe呢？各个地方的公共事业股，普遍10pe以上。发达地区的资金如流水一般，只要水还在流利润就会增长。等到这些发达地区的GDP放缓，人口净流入减少，才是考虑退出的时候。

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这个公司一季度毛利率和净利率几乎同比翻倍，有没有想过为什么？

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历史上从来没有人从阿里巴巴上面赚过钱，当初从港股私有化就坑了一大批投资者。

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回复@思考者孙龙: 确实我看错了，常熟境内只有23%，但是常熟以外江苏境内是59%，两者加在一起超过八成。所以还是那个观点，因为江苏境内的几个发达城市经济一直保持增长的原因，常熟这种体量小的银行才会受益，即便是后来收购的村镇银行也在珠海。你提到北京银行和上海银行为什么没有增长，我认为...

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皮肤黝黑说明经常出去放款，这个公司的文化从年报上也能看出来很有理想。其实还有一点，就是这个银行的天然禀赋。常熟是全国经济第四的县级市，全国最大的服装产业基地，有数不清的服装厂和批发商，是小额贷款天然的好朋友。常熟银行有一多半的业务来自常熟本地。这和成都银行与杭州银行这样的大城...

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回复@风控系统: 没错，没有代理费就没有邮政系统的支持，也就没有前途。//@风控系统:回复@空地上的奶牛:没有代理费，哪有这么快的发展

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一季度现金流和利润差距巨大，租赁负债是一部分原因。财务费用一部分来自这个租赁负债，但只是账面的，实际上的财务费用应该没有那么高。

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回复@太原: 说是意淫也可以，说是一种感觉也可以，没有什么依据。//@太原:回复@山人不争:别意淫

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我猜测未来优秀的城商行估值都会在10市盈率以上，给到15至20倍市盈率也不是没有可能。优秀的大行会回到净资产。

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回复@某某是谁: 软件费第一年免费。后续有多少比例能够续费，年报里面也没说。//@某某是谁:[该内容已被作者删除]

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回复@Davidhsg: 这个常熟不仅仅是常熟的农商行，他过去收购了几个其他地区的农商行，收购后用的同一个系统，记得有个珠海地区的，其他的忘记了。//@Davidhsg:回复@仙人投资之道:常熟银行全称是常熟农商银行

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我都没感觉，成都银行今年分红后成本只有几毛钱了，明年分红后成本就是负的了，估计明年分红1块钱。这次新上任的行长又是董事长的校友，又是建行出身，希望能把谨慎经营的作风保持下去。

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回复@某某是谁: 还是没有找到两轮车的净利润。只找到segway北美净利润2.3个亿。能否贴图过来我看下。//@某某是谁:[该内容已被作者删除]

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回复@隐者-于市: 长江电力这个案例可以看出来，稳定的现金流才是市场的最爱，哪怕是高负债。稳定的现金流原因是因为全球独一无二的地理位置，落差最大的同时又是最长的河流。但是现在不是入手好时机，估计要等很长时间才能入手。//@隐者-于市:回复@梦游易水:等下一个逆周期的时候再入手，目前仅为...

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回复@某某是谁: 对不起，我不研究锤子。我没找到两轮车的净利润，只找到收入占了41%，毛利率19%，通篇没找到两轮车的净利率。你从哪里找到的，是否可以给我贴出来。由于两轮车的毛利率是最低的，所以我猜测，两轮车可能赔钱或者利润很低拉低了整体净利率。
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估计是前期亏损太大了，目前正在慢慢地一点点地找补回来。我研究了几天这个公司，电动车这一年发展挺好，但是我猜测电动车这块业务是亏损的，导致整体净利率只有5%。

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大概分析一下。用5个亿的短期贷款做了投资，做了股权投资和债权投资。贷款利率大概1000多万，投资收回来收益6000多万。

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常熟银行虽然PE高了些，但是市值小增长快。虽然董事长调任了，但是后任的也是常熟银行出身，企业文化还在。这点我觉得很重要，企业文化是十多年慢慢形成的，一般很难改变。

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回复@修养生息: 手里只有300万，怎么贷出的700万？一般银行最多50%。即便是银行给贷出来了，最近三年是不是尝到苦头了。每个月还贷4-5万，房价还在跌，这不是败家，这是把自己逼上了绝路。即便是有很好的工作，就问问你自己敢这么干么？//@修养生息:回复@山民不争:如果你贷款买了一套千万豪宅，借...

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唯一的竞争对手是飞机，考虑到飞机未来会降价形成竞争，但是又有一点多虑，中国机场的密度要比美国差很远，就意味着还有很远的未来才会构成真的威胁。