猎手思远

最长猪周期拐点渐进

本轮猪周期于2022年10月达到28.3元/公斤的猪价高点，而后周期下行17个月至2023年3月末，期间触底价格约13.4元/公斤，猪价跌幅达52%。
从绝对低点看，本轮周期低点高于以往周期，主要系非瘟影响下散户二次育肥规模提升对猪价形成托底， 本轮猪价虽未达前轮周期低点，但猪价持续磨底叠加52%的跌...

美国到底怎样才会降息？

回顾梳理下美国近期数据：
5.15 美国4月未季调CPI年率3.4 低于前值持平预期，市场信心修复开启涨幅
5.24 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值69.1高于预期
5.24 美国5月一年期通胀率预期：3.3低于预期 降息预期增强市场小涨
5.30 美国至5月25日当周初请失业金人数(万人) 21.9

美元资产仍是当下最优选

美元资产是当下的最优选，未来的方向：
1、美国在所有发达国家中经济最好，目前乐观的降息预测也要到四季度；
2、剩余发达国家纷纷挺不住提前降息，资金肯定是从利率低的国家向利率高的国家流动，因此欧元加元就有了相对美元的贬值预期；
3、贬值预期加剧资本流向美国的动力，更何况美...

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证监会：预计短期内退市公司不会明显增加
今年以来，已有33家公司触及退市标准，其中面值退市22家，市场优胜劣汰机制正在逐步形成。2023年全年退市47家，退市新规设置了一定过渡期，预计短期内退市公司不会明显增加。
今年以来，沪深两市新增99家公司股票被实施ST或*ST；其中，ST公司44家...

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今天，Apple+MS+NV三家就已经超过中国市场总市值了。
2018年，A股总市值还相当于6个苹果，现在只值3个苹果了。
作为A股股民，真是苦不堪言
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $中远海控(SH601919)$

加拿大降息对市场的影响

昨晚加拿大央行宣布降息，发达国家主要央行降息的头阵。之前瑞士央行和瑞典央行相继降息，但是因为国家体量不大影响也有限。加拿大是G7成员，对市场的影响更大一些。说说个人理解：
1、看了加拿大央行的利率决议声明和之后央行行长发布会。
加央行对通胀率将朝着2%的目标迈进更有信心，并...

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晚上公布的美国5月ISM非制造业指数53.8，创六个月最大升幅，预期51，前值49.4。商业活动指数创2021年以来最大单月升幅。
稍早公布的美国5月（标普）Markit服务业PMI终值54.8，预期54.8，初值54.8。
怎么看这个数据呢：
1、服务业依然很强劲，那意味着经济没有大问题。周一晚上ism制造...

短期降息的概率不高

一季度银行监管数据，不少人注意到了净息差下滑，但都没注意到是世纪初银行业完成重组和股改后，全行业净息差首次低于不良率。
这个交叉的宏观意义是银行的主营业务无法积累利润来支持扩大业务和抵御风险，只要金融体系风险稍显性化，就像80年代美国储贷危机（对比次贷），引发大的银行业危机...

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健康的股市是一个“全社会创造财富进行再分配”的金融机制，在这个过程中，谁都有机会受益。
而A股很大程度上是上层阶级对市场融资的工具，权利的不对等将导致利益始终向上输送。
印度股市从1979年至今一直在增长，本质上是因为他们保护散户的利益，属于前者。而以前同样注重散户的港股，...

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参考成熟市场，量化可分成两大类，
一类是靠交易速度薄羊毛赚钱，如高频量化；
另一类是靠构建能跑赢指数的组合( Alpha )赚钱，如基本面量化。
国外主流量化都属于后者，而国内目前相反。
前者门槛低，对数据分析和模型构建能力要求不高，因此在国内迅速壮大，但由于市场容量有限...

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晚上公布的4月pce数据，pce同比环比及核心pce同比均符合预期，核心pce环比还低于预期和前值。上周日的帖子聊到“个人以为这次pce跟4月cpi类似、符合市场一致性预期的概率很大。”继续被验证。
对于市场来说还是继续提振了信心，但是仍然没有完全改善向好。正常来说一个月数据很难让市场完全相...

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华泰宏观分析地产已到底部的报告逻辑和数据都很不错，分享主要观点和数据：
1. 成交量累积跌幅已接近其他国家周期的最大调整幅度，调整或已接近新房+二手12亿平米是区间底部，对应换手率约为城镇地产存量的4%，而估算中枢在14-15亿平方米左右，隐含一手房交易量底部/中枢或在6亿/9亿平米左右。...

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今年国家把CPI定到了3%，并提出来要促进物价的温和上涨，目的是想拉起来CPI，避免进入通缩，温和的通胀是有效的手段，而跟通胀挂钩的是等对的物价上涨。
而这回不一样，不是去拉消费领域的物价，而是直接去拉公共服务领域的物价，比如水，电，煤，气，公交，地铁等等，因为这些都是必须消费，...

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多地的收储实践和即将推出的收储方案，指向的显而易见的结论是：
第一，附着在土地上的地方债务压力可以很大程度缓解；
第二，土地财政依靠地方国企能完全重新转动起来。
但前提是地方政府有上面这两点意愿，重视租赁贷款这类超长期加杠杆工具，打通地方国企拿地与融资和地方财政这两...

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上海政策超预期，体现在：
1. 首付比20%，与全国接轨，且二套下调更多（15%）；
2. 外地单身限购放开，社保变3年；
离婚公积金什么的都在预期中。
居民收入下降、预期变弱的前提不变，明年该跌还会跌，但在“市场基本回到荣枯线”的背景下，年内上海率先企稳小幅反弹是大概率的。<...

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本周美股宏观改善还是利于市场：
1）首要就是英伟达财报过关，不仅过关甚至还打消了市场对于其未来一两年业绩增长的烦忧：B系列二季度开始出货、主权AI、特斯拉代表的汽车业务开始起量 ,甚至英伟达的cfo还棒客户算了一笔账“在GPU上每花费1美元，云提供商就有机会在4年内获得5美元的托管收入。...

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国内的水电气煤等公共事业，其实价格一直都在低位运行。虽然老百姓觉得很贵，但是供应商却大部分都在赔钱。
根本原因是这些行业大多以国有垄断为主，一方面成本难以控制，另一方面，价格被政策压着，和成本不成正比，以至于现在很多自来水管网需要外来融资才能实施设备和管网的更新
现象由...

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本次座谈会，最值得关注的企业家和专家中各自排第一的两位：
一个是深化电力体制改革的国电投，这标志两个月后的三中全会上，电力的系统性改革将会是最重要的主线，
一个是消失已久的周其仁重回高层座谈会，这标志着他“私有化”经济主张，也会重回上峰的视野。
还有就是请了黄汉权，...

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今天A股投资者认怂心态汇总：
1. 昨天担心英伟达业绩miss，今天担心英伟达高开低走
2. 昨天认为有色是供给硬缺口全球大复苏，今天认为有色价格需求双向崩盘
3. 昨天认为光伏供给侧改革拐点降临，今天认为产能出清遥遥无期
4. 昨天认为房地产是经济复苏主要动力，今天认为房地产还...

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上周末之后二手房行情到底怎么样？需求端热度是肯定的，但供给端更很关键，找了些媒体新政后对挂牌量的报道，可以看到一线城市挂牌已经非常平稳了，但二线城市还不一定，有两个判断：
1. 一线房价年内见底，如果政策配合，年内微涨点也有可能，沪〉深〉京；
2. 在去库存落地推广之前，全国...