arch_linfei

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回复@大道上面人很少: 是的，东风除了2023年，之前年度大致符合，所以说当前质地不高//@大道上面人很少:回复@arch_linfei:我记得在聪明的投资者中，格老不光在安全边际上有要求，比如积极投资者买入的股票价格最好低于评估价值的2/3，另外还要看公司的质地，比如过去20-30年是否连续分红（对...

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回复@巍巍昆仑侠: 谢谢昆仑兄//@巍巍昆仑侠:回复@arch_linfei:烟蒂股东风集团价值分析，很细致。

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回复@真是个苏呆子: 呆呆说得对，汽车金融确实属于盲盒，如果保守一点的话，可以打折再狠一点//@真是个苏呆子:回复@真是个苏呆子:确实已经考虑了业务停止，那关键就在于联营的汽车金融的信贷质量和杠杆率如何。$东风集团股份(00489)$

质地一般的纯烟蒂：东风集团股份分析

港股上市的东风集团股份【00489.HK】，当前市值约240亿港币，折合人民币约220亿。2023年归母净资产1528亿，市净率只有约0.14倍，从资产角度看起来，已经不是打骨折的程度，那简直是打骨灰折。
不过呢，便宜有便宜的道理，根据2023最新年报，全年亏68亿，股息停发，而去年是盈利93亿，末期股息0...

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我刚刚关注了股票$新华文轩(00811)$，当前价 HK$8.81。

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确实，高度政策敏感的行业，谨慎点没错

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财报144页，分部资料里，2023乘用车业绩是不是写错了，应该是 - 65.65亿 才对哇？写成正的就对不上了

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回复@万山一马: 正常的，毕竟核辐射的心理阴影，天然让人恐惧//@万山一马:回复@万山一马:这么优秀的文章回复这么少，和水电、火电还有风光相比，核电的热度要低很多。

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回复@万山一马: 是的，我认为确定性很高，黑天鹅客观存在，不过我理解这类黑天鹅，就如同大地震、大海啸、大空难之类的天灾人祸，客观存在且无法避免，但可以通过仓位控制来减少影响。其实任何投资都无法避免类似黑天鹅。//@万山一马:回复@arch_linfei:非常详细的分析，核电5年内利润9%的增长率确...

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回复@平生太湖上: 中国核电也不错，广核有港股，估值更低//@平生太湖上:回复@arch_linfei:A股为什么不选择中国核电？估值更低点。

中广核电力研究：基本面及定量分析

一、中广核电力简况
中广核电力（1816.HK），A股叫中国广核（003816.SZ），是中国广核集团核能发电的唯一平台。
公司于2014年3月25日成立，2014年12月10日于香港联交所主板上市，其业务主要包括：建设、运营及管理核电站，销售电力，组织开发核电站的设计及科研工作。
公司控股股东为...

中广核电力研究：投资逻辑及估值

一、行业需求
1. 用电需求刚性，主要跟社会发展程度相关，社会越发达，电力消费越多。所以，长远来看，电力行业需求必然长期上升。
2. 我国过去几十年经济高速发展，用电量由2007年的324万吉瓦时，增长至2023年的922万吉瓦时，年复核增速约6.8%，而同期我国GDP复核增速约10.5%。
可以...

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广核电太不小心了，2020财报两个容易误导的错误：
1.2020年财报p14，主要生产经营信息表格，装机容量单位搞错了，应该是兆瓦，而不是万千瓦，否则数字小数点就错了。
2.全年累计上网电量应该是1,558.38亿千瓦时，，而表格里是1,562.64，虽然没差多少，但前后文不一致，容易让人疑惑。
...

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回复@等待inging: 谢谢，外部环境的变化大幅影响他的营收，本身也是周期性的体现，不过确实分众长期来看是随经济环境周期向上的。政府补贴的算法，你是对的//@等待inging:[该内容已被作者删除]

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回复@Zxdddd: 有可能，本质上就是打折//@Zxdddd:回复@arch_linfei:可以这么理解吗？提价后客户花费增加，但考虑到实际情况不好，公司会给予客户返现，所以实际业绩增加没有客户花费增加的多。

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回复@C收集者: 用十年平均净利算，而不是当年净利//@C收集者:回复@arch_linfei:24年合理买点计算出来54*27.5*0.7/144.42=7.19啊？是不是算错了。

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回复@阳光阿伟: 没有啊，大概率是刊例价提了，但实际执行价格还是有比较大的折扣//@阳光阿伟:回复@arch_linfei:2024年前两个2月，电梯LCD和电梯海报广告花费同比上涨均超过25%。分众Q1营收增6%，而分众电梯媒体市占率在70%以上。请教一下，难道2024Q1电梯媒体里出来了新的巨兽？

重启扩张：详聊分众传媒 2023年报及2024一季报

一、分众业绩概况
$分众传媒(SZ002027)$ 2023全年实现营收119亿，同比+26.3%；归母净利48.3亿，同比+73.02%；扣非归母净利43.7亿，同比+82.68%。
2023Q4单季，营收32.3亿，同比+57.1%；归母净利12.3亿，同比+85.8%；扣非归母净利11.2亿，同比+152%。
此前1月底分众的业绩预告，归母净...

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回复@星旅: 期待分享//@星旅:回复@飞翔的不胖企鹅:去呢 ， 2023年也是有去的呢 。 在合肥开的 ，希望本次在亳州开。 因为去年 6月份开的 ， 那个时候 估值还不够好 ，就没发文 ，怕有误导。

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回复@自由空间价值投资: 300亿当然不是天花板。。。就是市场竞争中落后了，一般来说，白酒就是品牌、生产、渠道、营销几个方面，大概率是营销体系，渠道建设出问题了，产品卖得不好，经销商不赚钱，消费者不认可，恶性循环。。。。//@自由空间价值投资:回复@arch_linfei:谢谢分享！管理层是不是和...