吴伟志王晓明田峰袁巍重磅对话，关于长期投资、高股息、消费及出海……
“基于长期视野买入中字头的企业，是主观多头这几年唯一可以度过熊市的诺亚方舟。”
“低估值、高股息资产依然没有到泡沫化离场的阶段，但已进入夏天。”
“一个健康的市场，不应该只有一种投资方法、一种理念。如果全市场的人都是一种投资风格，那是灾难。”
“你可以通过长期主义提...
聪明投资者
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聪明投资者回复的提问
提议版主下次采访这么好的基金经理附加一个问题：您认为哪位在任的A股基金经理（除了您自己）最可能在未来十年取得十倍的收益？
我觉得这个问题很有价值，在一个好的基金经理口中推荐的基金经理一定是一个值得敬佩的人，同时从其推荐的人的能力也能看出你采访的这个人的能力，就如彼得林奇经常...
他的全部讨论
5月20日以来A股和港股双双冲高回落，市场又进入要靠“熬”的阶段。
全市场的避险情绪浓厚，从债券收益率、高股息防御性股票的表现便可得知。
就像周二刘煜辉在路演中说，资本市场本身就是一个预期放大器，和经济运行相关的所有人和事，最终都会通过预期放大器映射到这个市场。
退市新...
2018年，高盛举办了一场中小企业峰会。这是美国有史以来规模最大的小企业主聚会，重点是规划一条帮助小企业成长和成功竞争的道路。
沃伦·巴菲特在这场峰会闭幕式上致辞，发表了20分钟的演讲。
面对在场的2200多位中小创业者，他讲述了几个由衷赞赏的企业家的故事。
他们都看似普通人...
2024年5月，作为养老保险第二支柱的企业年金基金投资管理，已经破土20年。
2004年的5月1日，由原劳动社会保障部制定发布的《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》正式实施。
来自人力资源和社会保障部发布的企业年金基金业务最新数据显示：
截至2023年末，全国已有14万多...
1、从外部条件来看，个人感觉边际改变的因素明显在不断积累。
2、美国宏观当局当下最急迫的就是把利息降下来，并为此准备降息的依据条件。这个条件就是通货膨胀。
3、中国当前最核心的问题是资产负债表的收缩周期该如何应对？我们看到，财政与货币的“协同”信号已经在释放。
4、现在...
在比特币上大赚120倍的传奇投资者比尔·米勒，“另类”价值投资者的思考箴言
比特币最近又快涨回68000美元。个人资产有一半投在投资在比特币上的传奇投资者比尔·米勒（Bill Miller）屡屡在大家视线当中。
米勒是真当得起“传奇”二字。他跟彼得·林奇和约翰·聂夫被誉为“美国共同基金三剑客”。
米勒于 1981 年加入美盛，担任分析师。1990 年 11 月，接管了美盛价...
在巴菲特的投资生涯中，可口可乐、喜诗糖果熠熠生辉，但与微软、亚马逊擦肩而过。
每个人都有自己的能力圈，重要的不是能力圈有多大，而是呆在能力圈的范围之内。
“某个方法论一定有阿尔法是不现实的，最终还是要聚焦于能力圈，聚焦于自己的能力和认知，最终挣的肯定是能力圈内的钱。”
最新！高善文对宏观形势的通盘思考，事关地产、长期利率与出海等
1、房地产市场已经经历了显著的调整，很多估值指标看起来已经回到了十分合理的水平。但是，合理的价格并不是底部，显著的背离和低于合理价格才能形成底部。
2、如果认为房地产是一种非常重要的资产，那么其定价的基石毫无疑问是长期租金产生的现金流，而长期租金产生现金流的预测基础，是当下...
为什么要熊市进攻？信璞归江细拆投研：我们的收益来源有两个……
“为什么我们要在熊市进攻？就像练拳击一样，最重要的一个姿势是把拳头自动收缩到脖子处，形成防守抱架。”
“我们对股票的未来增长（预测）是取决于未来的自由现金流贴现，而不是过去三年的。”
“我们的‘滚筒洗衣机策略’，在A股、港股和中概股之间置换，过去9年维持在1倍的PB和12%的静...
互联网平台仍是性价比挺高的一类资产！拾贝胡建平最新交流：看好五类机会……
“永远不要低估中国经济的进化能力。
公司挣到钱以后跟我们中小股东有没有关系，这个很重要。
量化和主观方法的融合，可能是未来全行业共同努力的归宿。
如果你要把投资做成一个有积累的事情，就要诚实地面对自己。
我觉得很多人都低估了管理在各行各业创造的效率。”
26年从...
黄仁勋的“风投贵人”红杉瓦伦丁：我的兴趣是投资于专注一个大市场，并解决具体难题的企业（下）
投资哲学
瓦伦丁押宝的是赛道，而非赛马（bet on the racetrack, not the jockey）。
瓦伦丁给人们呈现的，不仅仅是眼花缭乱的投资硕果，还有他富有争议的投资方法论：“我的兴趣是投资于专注一个大市场，并解决具体难题的企业。”
对投资策略的强烈见解，对资本过剩和项目同质化（me ...
黄仁勋的“风投贵人”红杉瓦伦丁：我的兴趣是投资于专注一个大市场，并解决具体难题的企业（上）
随着英伟达 ( NVDA )周三收盘后公布的超越市场预期的一季度财报，黄仁勋又一次占据全球财经媒体的头条。
该公司报告调整后每股收益 (EPS) 为 6.12 美元，营收为 260 亿美元，较去年同期分别增长 461% 和 262%。
黄仁勋说，现在英伟达缺的不是需求，是供应。“人们现在就想部署这些数据中心...
资本集团（Capital Group）的几位投资经理最近发布了一篇有意思的观察文章，认为Meta今年的派息之举改变了科技世界的分红叙事。
今年2月份Meta宣布，进行公司史上的首次股息发放，每股派息0.5美元。随后Alphabet（谷歌母公司）也加入了首度分红的队列。
而英伟达在5月22日发布一季度财报同...
巴菲特直言阿贝尔将挑起大梁，理解伯克希尔的护城河看这5个回答……
5月4日的2024年伯克希尔股东会上，没有芒格在场的巴菲特，把很多时间交给了接班人——副董事长格雷格·阿贝尔。
通过现场回答我们可以了解到，现在很多业务沟通汇报都直接到了阿贝尔，以及阿吉特·贾恩那里。
一切都在过渡中。
也许，这正是大家希望看到的。
8月30日就将94岁的巴...
这几年的市场，给了我们观察和验证基金经理的多维视角。
比如，哪些人是真的愿意做价值投资。
做价值投资，不会因热点的轮动人云亦云、更改选股逻辑。
做价值投资，却会因为选到心仪的标的而兴奋，更会因为标的的价格进入击球区而出击。
这也是我们关注到并选择整理中泰资管田瑀这...
城堡投资格里芬对话最大主权基金掌门人：伟大领导者不会陷入沉没成本误区
“伟大的领导者不会陷入沉没成本的误区，也不会盲目地抱有不切实际的希望。”
“我们最大的成功在于在相同的信息环境下拥有明显的竞争优势，能够高效地处理这些信息并做出即时反馈。”
“每个人都同意投资是一门艺术，但它也是一门科学。当我们思考如何运营公司时，真正考虑的是将投资的艺...
港股已快速入夏？最懂港股的钻石分析师独家分享！直戳最核心的十问十答
“今年港股基本面、政策环境的改善，具有更强的持续性。今年的港股市场至少是半年，甚至是年度性的上涨，4月份至今的行情才算刚开始。”
“真正的外资大规模流入中国资产、流入港股，可能是在今年三季度。”
“我们倾向于美联储三季度有望降息，美债收益率有望进一步下行，香港本地资金会...
巨佬最新美股持仓：大家都猜错了！巴菲特的“秘密新宠”原来是……
北京时间5月16日，根据美国证券交易委员会（SEC）网站显示，重点海外机构已全部公布了截至2024年一季度末的美股持仓数据。
此次，我们对伯克希尔·哈撒韦、每日期刊（Daily Journal）、高瓴HHLR、景林、桥水、索罗斯、Baillie Gifford、ARK、费雪投资、潘兴广场在内的10家“投资巨头”进行分析...
“基金经理千万不要经常鼓励持有人一定要长期持有基金（赚钱才是硬道理）。”
“不能说A股在这个位置还有很大的泡沫，但要说有非常强的安全边际，我也没有那么强的信心。”
“（港股）即便有过春天，现在可能也到夏天了。”
“好的机构投资人跟坏的机构投资人，主要是靠良心来区别。”...
霍华德·马克斯5月8日撰写了最新备忘录，谈到“债务的影响”。
谈的不是国家债务，而是具体到企业和个人，怎么看待债务对于生命周期的影响。
简单大道理，却非常受用。
他认为债务绝对不是一件需要避免的坏事，但要注意适度。
因为“随着负债水平的增加，一个人所能承受的波动范围...