未来现金流折现

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【段永平：如何拿住一支股票赚100倍的】（上）
老实讲，我不知道什么人适合做投资。但我知道统计上大概80-90% 进入股市的人都是赔钱的。如果算上利息的话，赔钱的比例还要高些。许多人很想做投资的原因可能是认为投资的钱比较好赚，或来的比较快。
作为既有经营企业又有投资经验的人来讲，...

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巴菲特：我重申一下我们寻找目标公司的标准
(1）规模够大。
(2）具有被验证了的持续盈利能力（那些对于未来做出的预测，我们毫无兴趣；对于所谓"困境反转"型的公司，我们也没有兴趣）。
(3）在负债极少或没有负债的情况下，公司具有良好的净资产回报率。
(4）具备管理层（...

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回复@未来现金流折现: 在一个衰退的行业中，很难买到足够便宜的东西来弥补衰退带来的损失。//@未来现金流折现:回复@大唐炼金师:

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亿万财富并不能给人带来多少能力和成长，反而会消磨人的激情和理想。
从一定意义上讲，金钱只不过是一串毫无意义的数字罢了，
只有乐观、自信、勇敢、
勤于思考的性格才能收获快乐而丰富人生。
——巴菲特

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如果一有钱就乱投的话，早晚都会碰上个亏大钱的目标的。

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价格合理的股票不一定非买不可。我的观点是只有价格不太合理的时候才是机会啊。

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我理解的投资归纳起来就是：买股票就是买公司，买公司就是买公司的未来现金流折现，句号！
这就是我说的所谓的信仰的意思，或者说我是从骨子里相信，不会因为任何影响而动摇。
公司价值实际上只和其未来(净)现金流的折现有关，净资产只是产生现金流的工具而已。

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市值=总股本×股价=净利润×市盈率
总股本除了增发配股以外基本不变。
股价的上涨来源在 净利润 的增多（公司挣钱）
或者 市盈率 的提高
（估值提高，市场情绪，博傻零和游戏）。
如果短期内市盈率大幅度的提高，超过了一定的程度，也就是所谓的高估，可以提前离场落袋为安。

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巴菲特说：“我不知道今天是否是买入的最好时机，我也做好了下跌50%的准备，
但是过去十年后，我知道我今天的决策是对的”

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大道至简，投资只做有把握的事，别忙无用之功。

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理解每股收益的增长和市盈率倍数的关系。
当每股收益翻倍增长，同样的市盈率的情况下，股价其实也翻了一倍，这就是成长性的意义。
当市盈率再高一点的情况下，那个股价应该也是翻倍的。

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几乎将他击溃的大崩盘和大萧条塑造了他评估公司的理念，也令其余生都心有余悸。

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好的企业未来现金流的确定性比较高，它那个前景也比较好，增长的前景也比较好。
但是好的企业呢，很难被低估，这就是巴菲特说的那个以合理价格买入好企业，因为它很难被低估。
所以说到低估，就是需要去寻找被低估的股票。也就是求的很大的安全边际，这个你就得慢慢儿找了。

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作为一名投资者，格雷厄姆在市场中获得了许多经验教训。
几乎将他击溃的大崩盘和大萧条塑造了他评估公司的理念，也令其余生都心有余悸。
他的所有方法都是为了摆脱这种感觉。
——芒格

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并不存在通过投资致富的单一准则。
你需要了解很多关于商业、人性以及数字的知识，别指望有一个神奇的系统可以为你完成这些工作。
——芒格

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早在1965年，巴菲特就注意到格雷厄姆买低价股的策略的局限性。巴菲特说，要想让格雷厄姆的策略行之有效，必须有人愿意充当清算者。
巴菲特解释：比如一家资产1000万美元的公司，你付了800万买下，假如你能以资产价卖出，将是利润可观的。但是现实中，这可能需要十年时间去完成，导致你的回报甚...

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回复@未来现金流折现: 这个公司是非上市公司你买不买？//@未来现金流折现:回复@未来现金流折现:买非上市公司