kz2046 的讨论

如果你认为未来房地产能全面回暖，建议投资保利，因为保利是专注房地产开发业务，在行业回暖这种情况下最受益，如果未来房地产保持现状或上下低波动，保利就会面对比万科降规模还要恶劣的市场环境及更大的风险，相对下万科则要好得多，因为万科是开发经营服务并重，万科管理层在2018年就认为开发业务已经快到头了，不再是黄金时代，而是慢慢进入黑铁时代，但因为市场足够大，通过精细的投资运营（也就是被无数网友嘲笑的管理红利）也能取得比制造业稍好点的利润，万科收缩了开发业务，将未来寄望于经营服务业务，但短期内无法替代住开业务的营收和利润。

保利库存更多，销售却跟万科一样，这能算好？

我是看好万科的经营服务业务的，相信以后会形成万科的护城河，同时万科现阶段住开业务目标是保持在第一阵营，所以住开业务万科未来很长一段时间预计还是保持行业前三。另外别迷信毛利率，如果一个项目拿地六个月开盘即去化90%，毛利率15%，另一个项目拿地开盘三年后才去化80%，毛利率30%，前者的投资开发收益是远远高于后者的。

库存更高是否是坏事，要看房地产行业未来三五年后是否卖得动，这是公司的中长期竞争力，库存是双刃剑，高对万科不是好事，但对保利发展是好事，除非你说房地产未来三五年还要下降个20%，那么这是对谁都是坏事。要不就是不知道辩证看问题

是你自己不清楚，2018年至2023年第三季度，万科共建了19674万平方的房子，卖出了21072万平方，去掉了1398万平方的库存；同期保利共建了22609万平方的房子，卖出了17298万平方，增加了5311万平方的库存。万科在2018年喊出活下去后，通过降低新开工面积加速去库存，以适配供应链久期，房地产销售严重依赖新推，持销和库存项目的去化要困难得多了，你看看万科尽管做了应对仍遭受到行业下行和交付洪峰叠加的困境；保利现在也在重复走万科走过的路，这两年逐步大幅降低了新开工面积，预计2024年保利还会进一步降低新开工面积，保利会像前几年万年那样新推盘少销售端去化困难且利润承压，后面还会叠加交付洪峰带来的现金流大幅支出。

你能不能解释下为什么库存更高销售不行，不用付利息的？不用发工资的？

库存高对保利是好事对万科不是好事怎么理解？保利销量吊打万科？

屁股决定脑袋[吐血]

原来你是寄希望于服务，明白了。

库存多点是好事啊，你看看万科卖的多，利润不行啊。保利发展能卖更高的利润，为何怕高点的库存？