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$香港交易所(00388)$ $腾讯控股(00700)$ 所有事情都有意外，zjh支持hk市场的几条，直接打乱了港股调仓节奏，港交所虽然赚钱来的太快，不过仓位还是差一些，而腾讯启动的比预计早了。但大方向还是没问题，这几个月大幅减持华能水电增仓港股得到了回报，港股持仓占比从年初的20%多一点直接到了现在的...
你说的这些，给我理解，就是些小把戏，改变不了结局。前几年，当格力开始向奥克斯宣战时，我觉得这个行业的成长期结束了，进入内卷模式。因为我以前的认知，这两家的客户不是一个群体。这些行业的竞争和内卷，不是说大家一定会破产，可能更多的情况是长时间利润下降，直至微利，这种企业对提供产品、解决就业，社会意义很大，但对投资者没什么意义。在竞争性行业，只要有企业还保持着较好的利润，就有人想进入，一直到卷得大家都没利润，除非有某些方面的垄断，但你写的那些绝对形不成垄断性。
我理解学兄说的制造业艰难的不得了，我过去跟朋友做过一个车联网的小公司，深深的被伤害了，出口这块还可以特别是美国的生意有赚头后来加税就没了，国内的相当一部分赔钱赚吆喝特别是政府招标项目，主要是量大赚营收很多是亏钱的，既要价格低又要有关系。
对电器高看一眼是他有2C的属性，有一些明确的利润，做大了现金流问题不大，上游占点，下游也没啥大欠款；还有出口加成。从十年+的角度看电器是少有有自由现金流的行业，A股市场上只有不到20%的行业有。学兄说的日本卷翻欧美，中韩卷翻日本的问题确实存在，未来有可能比如印度或者巴西之类的也有一定可能卷翻中国，暂时概率不高；另外就是电器之间的卷，还有不同行业之间的横向扩确实也有可能，特别是当时小米做家电的时候我是出来了的，后来发现小米没有真正改变模式或者卷翻他们，格局相对稳下来了，开始我觉着最受影响的应该是美的因为产品线太广而且重复多，后来发现美的很能打，份额还是提高的，管理人传承也解决了，也比较喜欢两代老大又进来了，包括其他电器企业出口都还行虽然国内有地产影响都还是正增长。
长期有自由现金流的行业在国内实在是太少了，学兄限定在他们内部选股是非常值得借鉴的路子，我看学兄对保险、北控的投资其实可能也不完全是自由现金流还有一个可选标的是长期可存续。高低切的轮动也是很符合逻辑和提高收益的一种方式，还可以解决一定程度的手痒。我可能看的行业和个股还不是很够，另外心态没有调整过来，这块确实要多学习