【陌陌2023Q2财报点评】

目前陌陌其实也是小而美，很赚钱的，并且股东回报意识很好，分红最近是连续9亿左右/年，回购去年、前年都还行，今年可能看股价没有特别低没买。

最新2023Q2收入31.38亿，yoy0.9%，这个很不错，止住了此前连续13个季度同比下滑的态势，取得了正增长；nongaap净利润6.321亿，yoy36.38%，连续两个季度同比正增长。看核心的陌陌（刨除探探的话），收入28.166亿，yoy1.33%，6个季度以来第一次正增长，nongaap净利润6.04亿yoy2.8%，净利润率也有20%+。

不过，用户数还是不行的，陌陌app月活第一次没公布，想必不太好，以后也不会给了，付费用户方面，陌陌app790万，环比上个Q的780万略增长，但同比去年Q2的860万是下降了70万。探探付费用户140万，上个Q是160万，去年同期220万。探探mau继续下滑到1730万。探探当年陌陌花了大几十亿人民币去买，现在看，全部打水漂了。

直接看统计图表：

1.用户数及付费用户数

陌陌最新没公布mau，探探算是废了。

2.资产负债表看净现金

基本上公司账上全部是现金（有预付款，做什么我还没查，但本质上预付的也是自己的钱嘛），扣除有息负债后净现金119亿。归母净资产111.73亿，取低值后再扣除固定资产和长期投资打折等，大概100亿的净现金是有的。

这可以作为ev的扣减项。

3.收入利润及估值

收入利润指标都是稳健恢复，最新利润率也回到20%+。

估值ttm公司净利润是21.25亿，当前静态pe4.61倍。扣除账上100亿后，公司就是送的。所以，投资陌陌逻辑上①公司不瞎折腾分红或回购就行；②业务不亏钱就行，当前看，也很难亏钱，还在稳住和增长。

4.看陌陌主app运营情况

5.公司股东回报还行，算比较注重的

分红率高，但今年没有回购：

投资角度看，我认为陌陌是不错的烟蒂机会。但其实其他有更多选择。这里主要是记录下，以后机会出来翻看当前的思考。

（以上观点，不一定对）$挚文集团(MOMO)$