格雷厄姆、芒格、费雪帮巴菲特提高了认知，然后巴菲特自己把认知落地，做到了价值投资的知行合一
宇睿的书房
自由投资人 分享有深度的价值投资理论
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他的全部讨论
相信危中有机，可惜我不懂地产股，不懂不碰，守住自己的能力圈
回复@罗李生: 一般都是用你认可的最大无风险利率。估值模型里，把股权资产的未来现金流与你手中的类现金资产未来可以取得的最大无风险收益的现金流作比较来进行估值的。区别是股权未来收益具有不确定性，所以引入了风险折扣。股权可能有成长性，所以引入了，两段式、三段式。总之，股权估值的底层...
回复@老韭菜做梦想自由: 阿里未来流量，会偏向为流量付费的商家和提供低价商品的商家，会取消以往靠营销就能获取的免费流量。也就是说以后的商家，要么通过付费来获取流量，要么通过提供有价格力的商品来获取流量，不需要花时间在各种营销上。我个人是比较认可这种改革思路的，即可以通过取消免费...
回复@曼巴投资: 两人都是dcf不等式，只不过段看重的是十年维度后的dcf不等式，不太看重当下的dcf不等式。当然能否真的看清十年，这个就不太清楚了，每个人认知不一样。当然有时候也会出现，自认为看懂了，其实还是不懂的情况，因为企业变数太多，行业会改变，人也会改变，现在认为极宽的护城河，可...
回复@3cm韭菜: 这两本书都看过，还有一本《投资的护城河》。这三本书，对于理解商业模式非常有帮助，建议大家都看一下。其中《竞争优势》偏理论性的，讲解比较深入，对理解护城河的底层逻辑非常有用。《巴菲特的护城河》和《投资的护城河》都是晨星公司的人写的，两本书内容比较相似，不过也有一些...
回复@舟宿夜江: 零售是为了解决商品生产者与消费者之间的匹配及交易流通，从历史上零售模式变迁来看，都是往效率更高成本更低的模式变迁。最终一定会变迁到，生产者与消费者之间信息的实时动态匹配，生产规模根据需求调节，整个交易流通过程中极致低成本。而temu的模式是更接近于这个终极零售模式...
大家在讨论长期回报率约等于企业ROE的观点时，忘记了一个前提，那就是企业的利润不分红用于留存，随着留存利润增加还能保持之前的ROE，这时候前面的观点才能成立。
如果企业每年把利润都用来分红，分红率100%，那么这个观点是不成立的，这时候长期回报率等于买入时PE的倒数。
很多公司往往...
回复@野生老V: 这就是典型的被人抢了钱还说人家好的例子，可笑//@野生老V:回复@草帽路飞:你这因果搞反了，是因为港股环境太差，公司估值太低，才有的私有化。我公司连跌数年都跌烂了，未来根本看不到变好的希望，我就不在这和你们浪费时间了，这才是人之常情。有私有化还算有良心的，没良心的就掏...
有认知能力只是做到“知”，这是第一步。投资还需要“行”，这是第二步。做到“知”已是不易，“知行合一”则更难。
回复@曼巴投资: 是的，投资没有100%确定性，最多只能做到相对集中，单吊一只股要么是赌博，要么是对自己过于自信。//@曼巴投资:回复@舟宿夜江:如果大道和巴菲特要拿99%身价买一个。。我不需要懂他，我就做我。。。有句话，“学我者生，似我者死”。我认为如果一个人，号称学老巴和大道，同时，真的...
回复@Captain-Nemo船长: 确实是，如果中间股价波动不大的话，确实可以避税，不过股价不可能没有波动，不确定因素提高。//@Captain-Nemo船长:回复@宇睿的书房:除权以后，和拿分红效果一样的啊。效果
没想到还可以这么玩的，除权除息日前一天卖出，除权除息日再买入，之间波动不大的话，确实可以避税，不过不确定因素有点高。话说港股通红利税确实有点高了。幸亏我有香港账户，没有红利税，不需要这么玩。
回复@996矿工: 今天终于明白你们口中所说的避税是咋回事，原来是除权除息日前一天卖出，除权除息日买入，如果这两个时间足够接近，股价波动不大，确实可以避税。没想到还有这么玩的，特意不要分红。话说我们投资股票，抛开找接盘侠外，最终目的不就是为了分红吗？这是反其道而行之啊。//@996矿工:...
之前用富途香港的账户买的美股阿里巴巴股票，分红没有扣税，大家知道是什么原因吗？美股针对外国投资者不是有10%的红利税吗，这点没搞明白。
分红是投资企业获得长期回报的最终方式，它的税费影响也会很大程度地影响回报率，有必要搞清楚。之前研究过港股在不同账户下的不同扣税标准。关于美股...
除权除息日卖出就可以，有分红的。一切以股权登记为准，港股和美股实行t+2制度，除权除息日前一天的股东延后两天才会登记在册，所以登记日会在除权除息日后面一天。A股正好相反，由于实行t+0制度，登记日在除权除息日前一天。
派息日是四月三十日，怎么收到股息呢