许舒

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4月是众所周知的餐饮业、味精行业淡季，但今年4月份的下游需求量已经达到了25万吨，几乎和去年最旺季的8月、9月的消费量持平。其中既有海外味精需求的放量暴增，也有国内自身需求的平稳增长。今年二季度淡季已经过去了一半，在即将到来的三季度旺季，味精的销量和价格将会达到什么样的高度，拭目以...

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回复@大白羊: 你搞混了产能和产量。阜丰和梅花的产能几乎都可以满产满销，其他生产商无法做到这一点。目前全国味精行业的产能约为350万吨，产量已由去年的20万吨/月提高到了现在的25万吨/月，也就是300万吨实际产量/年，阜丰新增的40万吨/年的产能今年已经被证明完全可以被市场需求所消化。当前的...

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回复@用户1678804318: 对工程建设施工公司追求净利率，请问您的方向是不是搞错了？这类公司主要看合同增速和周转率，以及总资产杠杆率，特别是像本公司这样的银行贷款、债券等有息债务几乎为零，所谓的负债全都是经营占款——即应付、预收款项和合同负债。我在去年的中通服、中通号和中炼化的年报...

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@Sampan2015 由于你刚才圈我的贴主设置原因导致我无法在他的帖子下面评论，所以我再开一帖。
虽然我不懂电网税费，但我的理解是自建电厂本身就要自行承担煤价波动风险和电厂运营风险，以及前期大量的建设资本支出，为何还要按照电网用户那套标准缴纳他们的税费？然后更重要的是，宏桥的政商关...

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回复@我大军兔: 二级市场的行为准则就是能买龙一，不买龙二，更何况是行业排名不知排到第几位的小弟。紫金矿业的NB之处就在于它同时兼具规模经济效应和资源禀赋的超低成本优势，它生产每吨铜的成本放到全球来看也是属于成本最低的梯队，其他中小型铜矿企业根本没法比。更何况我印象中的中国黄金国...

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回复@我爱羽球爱投资: 我更看好铝企龙头$中国宏桥(01378)$ ，因为铜企龙头紫金矿业自从2020年错过之后，就再也没有上车机会了，现在的估值已经高不可攀。同为各自行业中的世界级领袖企业，宏桥目前的盈利能力其实并不比紫金矿业差。但是在长久市场偏见的压制下，哪怕经过了今年的大涨，宏桥的估值...

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对数字/电信基建行业固投月频数据的跟踪：
我在基建板块的配置目前的最大持仓并不是铁路基建的$中国通号(03969)$ 和能化基建的$中石化炼化工程(02386)$ ，而是数字基建的中国通信服务。但是关于数字行业或者电信行业的固定资产投资却并没有在统计局每月的全国固投表格中进行披露，而对口的工信...

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简评几句4月宏观数据：工增远强于社零。身在一个工业生产强国而不是居民消费强国，你几乎可以永远相信这里的实物生产流量增速。但绝大多数人，特别是股票市场上的人，仿佛跟上游实物资源和中游出口制造有仇似的。不论真实世界的生产数据到底是好是坏、景气度是高是低，首先就是一顶“周期股”的大...

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回复@炉火纯青jns: 金融数据那么差，何必还要往债务驱动经济增长的老思路上面去选股？央行、财政已反复强调经济结构正在发生根本性的转型，去金融化、脱虚向实是很明显的大趋势。我也建议你尽早摒弃金融地产情结，转而拥抱实体经济，配置上游实物资产，做多出口制造。$恒生指数(HKHSI)$ $沪深300(S...

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今天开盘我先把$中国海洋石油(00883)$ 周一减掉的少量仓位补回来。上周末原油空头又在造谣伊拉克和哈萨克斯坦将要在OPEC于6月初召开的部长会议上反对延长减产，甚至还要增产。这个谣言先后都遭到了两国发言人的否定，OPEC+的团结性仍能维持。与此同时，北美驾驶旺季和航空旅游旺季即将开启，每年6~...

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回复@好点的好的: 你的资金量有多大？至少5年尺度以上的年化收益率是多少？开口就叫别人“中小投资人，擦亮你的眼睛！”，口气挺大嘛！我时常讲的一句话就是：一个人的发言很容易就暴露出他的认知水平和所处层次，我看你的这段漏洞百出的发言，似乎根本匹配不上你这么大口气地说话嘛//@好点...

2024年4月M1同比转负后的应对方案

前文：
初步判断
正文：
第一，宏观入门三因子
4月金融数据虽然寄了，但实体数据还不错。做投资不是盲人摸象，哪有单凭一个指标就忽然满仓、忽然清仓的道理？尤其是对于宏观数据来说，本来就颗粒度很粗、马赛克很大。当你摸到了一条象...

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回复@Frank_co_LTD: 初步判断：第一是4月从来都是金融数据的淡季，贷款、存款各项数据一般都会走弱，我去年于4、7、8等淡季月份也连续写过多篇月度金融统计数据的长篇备忘录，对每一个统计科目都做过了详细解读，感兴趣的话可以搜一下去年的帖子。
第二是4月贷款投放增速停滞，派生的广义存款M...

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回复@我爱羽球爱投资: 哈哈！昨天是有国外交易商利用制裁俄铝的规则漏洞，卡准时间点进行巨量的入库出库操作从中牟利，具体细节我也懒得弄清楚了。总之昨天就是一次性的事件，是单个交易日的库存数据异常，并不代表海外电解铝行业的产量供给突然暴增、或者需求突然坍塌。
另外，中国才是全球第...

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回复@灬寒江天外丶: 我感觉你应该是一位有一定金融投资基础知识的网友，所以我详细回复一下：我认为10 Yr国债当前的合理中枢应该在3%附近，对应6%的名义GDP增速，其中由5%的实际GDP和1%的平减共同构成。5%的实际GDP增速本来就已经实现了，甚至是略超预期的，然后区区1%的价格平减真的就让你觉得那...

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回复@灬寒江天外丶: 有没有一种可能，这些农村金融机构们对于未来国内名义GDP增速的判断是错的？对于今后长期国债即将大量新增发行供应故意装聋作哑？对于自身资金成本和资产端收益率倒挂的巨大风险视而不见？而有没有另一种可能，央行总行的技术官僚们才是真正更懂金融的？到时候如果又捅出了大篓...

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看笑了今天收盘后我一直在等央行发布4月份的金融统计数据，如果备受诟病、自从去年来一直被空头们当作最大把柄的M1同比读数能够脱离历史最低区间的话，比如能从1%修复至2%的话，那么就又是宏观货币层面的新增重大利好。但是我等了半天没等到4月份金融统计数据，只等到了一季度货币政策执行报...

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回复@账房先生KC: 客运明显不如货运，价格管制明显不如价格自由定价，以下是我的思考，希望对你有所帮助：$中国外运(00598)$ 查看图片//@账房先生KC:回复@许舒:原帖已删除

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回复@童小童tonyigy: 股价从来都是不合理的啊！过去几年各行各业的垄断寡头们在港股以破产清算的估值报价就是合理的吗？今年稍微涨了一些，大部分股票距离10倍市盈率还差得很远，而10倍PE只不过是其他任何一个稍微像样一点市场的历史大底估值罢了。像我这种做微观财务和宏观基本面分析的人，认为市...

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回复@丹big: 理论上比香港人和外国人多收一分钱的红利税就是不合理的。现在的人们又不傻，到底是哪个国家的政策最歧视普通中国人，越来越多的人会慢慢开始思考，慢慢开始醒悟。在引发了广泛不满，甚至危及到赌场老板们的佣金收入之后，改进、纠偏的力量就会逐步形成，推动整个资本市场、乃至整个社...