万科至少一年之内的现金流没有问题，只有5月和6月的一点外债。中期看，万科的资产质量没有大问题，分区域，上海区域、南方区域不需要资产减值，可能北京区域的天津和北京两市有些资产减值，东北基本上体量小，即使减值也很少。西北应该不需要，西南可能云南和成都有些项目减值，中南可能武汉有些项目减值，加起来体量也不会太大。万科的投资性地产减值的量级应该也不大，很多还属于爬坡阶段，营收还可以增加的。关键时期，深国资肯定会站台提供信用增信维持流动性的。机构资金量大，等待合适的时机，先搞定做空，再吃一波困境反转确实是很好的机会。