一、PPI
PPI是最重要的宏观经济指标，因为历史数据表明，在PPI同步增速显著回落时，政策往往会大幅宽松。这里的政策一般指的是放松银根，国家开始降息降准等货币政策。但也有可能出现货币政策和财政政策双重发力的情况。而这些，PPI都是先行指标，因为PPI同比增速显著回落，企业盈利营业收入很...
查理齐阳
职业投资者
- 关注:341
- 粉丝:759
- 自选:94
- 组合:7
她的全部讨论
5月A股半导体指数及中国台湾半导体指数、费城半导体指数表
现分化
5月，半导体（SW）行业指数-1.78%，同期电子（SW）行业指数-1.25%，费城半导体指数/中国台湾半导体指数+14.76%/+4.87%；年初至今，
半导体（SW）行业指数-15.05%，同期电子（SW）行业指数-11.88%，费城
半导体指数/中国台湾半...
如何看待近期资本市场走势？
近期的股指走势确实不尽如人意，持续下滑。这其中，我认为主要有以下几个方面的原因。首先，股指本身已经触及到了一个相对的高点，这在没有明显利好消息的情况下，无疑增加了其下行的压力。其次，从四月到五月，经济数据的表现确实不够理想，无论是从社融增速还是...
房地产： 截至6月6日，30大中城市商品房周均成交面积27.48万平米，同比-30.4%，环比-14.0%；18城二手房周均成交面积28.62万平米，环比下降-6.0%，同比上升9.0%。5月份深圳新房成交环比下降14.69%，二手房成交环比下降4.98%。广州新房成交环比下跌8%，二手房成交环比下跌14.1%。上海新房成交环比下...
乘联会口径显示：5月前26日乘用车日均零售销量4.6万辆，环比、同比分别为-2%、-6%
5月30大中城市日均成交面积26.4万方，相较4月环比回升1.7%，环比读数略好于季节性；同比为-38.1%（4月同比-38.9%）。周度分布来看，5月1日-5日、6日-15日、16日-22日、23日-31日成交面积均值分别录得6.0、28.8...
事件：2024年5月制造业PMI49.5%（前值50.4%）；非制造业PMI51.1%（前值51.2%）。
核心观点：5月PMI“意外”回落至收缩区间，除价格外、多数分项均回落，指向二季度经济可能弱于预期，短期紧盯出口链走势、地产组合拳效果。
核心观点：美国5月新增非农就业和薪资增速均明显反弹，但失业率意外升至近两年最高点4.0%，背离的背后是由于大量非法移民挤占了美国本土居民的就业机会，二者统计口径的差异决定了非农就业人数比失业率更能反映真实就业状况。继续提示：美国劳动力市场依然偏强，将支撑经济和通胀保持韧性；美联储...
芯片设计公司的市场集中度没有芯片代工厂的高？
芯片设计公司的市场集中度没有芯片代工厂的高，这主要是由于两者在产业链中的不同位置、技术门槛、资本投入以及行业特性等多个因素共同作用的结果。以下是对这一现象的具体分析：
产业链位置不同：芯片设计公司主要处于芯片产业链的上游，专...
生猪股价运行有感：宏观决定方向，产业决定趋势，大盘形成扰动，估值决定空间。
关于生猪股份的股价运行，之前总结了一个模型：生猪股股价=0.5大盘影响+0.1能繁母猪边际变化+0.2猪价数据+0.1CPI+0.05玉米的价格+0.05新生仔猪边际变化
从现在的情况看，生猪股份的股价，还不够完善，需要补...
哪些属于股市的同步指标
现在在一些书籍当中，我们可以看到关于经济的领先指标的讨论，但是呢，对于投资者来讲，我们要找到跟股市相关的领先指标，但实际上呢，找到比股市更领先的指标是比较困难的，但是我们好在可以找到跟股市同步的指标。
所谓的跟股市同步的指标，那就是也是领先于经济...
那比如，猪周期， 能繁母猪拐点，或者同比负增长是一个买点。这个属于政策落地或者是数据驱动。 当猪价真正在10个月以后开始上涨，也是一个买点。 这个属于业绩兑现。 当利润真正出来的时候，也可能还会有一波。 现在，处于猪价准备上涨的前夜。我认为还有一波的机会。
预期转向，政策驱动，金融指标先行，盈利业绩兑现。
现在市场基本不反应预期转向的情况下但是如果走的太过超前，也可能会出错。
政策驱动属于主题投资性质，可能是一阵风，此时可以纳入观察。比如，当前的房地产政策。观察指标，房地产销售数据。汽车销售数据。
等到金融指标落地，比...
我觉得今年的经济还是不错的，在设备更新的国内需求带动下，以及在国外出口的带动下，总体上今年的经济会比较不错，所以我觉得今年的房地产肯定是不会启动的，除非经济出现了明显的下滑，才会去考虑房地产的这么一个情况，所以我觉得今年房地产房地产不会有太大的机会是吧，可能机会在明年。
预期转向、政策驱动、订单落地、业绩兑现
五一期间发生了不少值得关注的海外宏观事件，部分金融资产价格大幅调整，但总体而言， 海外宏观事件支持全球风险偏好边际回升 ——其中最值得关注的资产价格变化可能是美元和美债利率回落，人民币升值，及港股领跑全球。同时，对市场影响较大的宏观事件包括联储5月议息会议上鲍威尔明显偏鸽派的表...
政治局会议通报摘要
会议指出，经济持续回升向好仍面临诸多挑战，主要是有效需求仍然不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不够顺畅，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升。同时必须看到，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，开局良好、回升向好是当前经济运...
如何看2024年4月的PMI数据？
一、制造业PMI
制造业延续弱复苏态势。从总的情况看，制造业PMI为50.4，持续处于50荣枯线之上，说明制造业仍然延续复苏的状态。但是读数有所回落，说明制造业复苏的速度在放缓。
生产加快，但是采购量反应生产下步可能放缓。生产为52.9，继续保持在高位，...
尽管4月生产活动加快上升，但是企业原材料采购活动增速有所放缓，采购量指数为50.5%，较上月下降2.2个百分点。导致原材料采购量增速放缓的重要原因，是前期采购备货相对充分，加之原材料价格上升抑制采购需求。
购进价格指数为54%，较上月上升3.5个百分点。原材料价格上升叠加市场需求保持增长...
分行业来看，建筑业商务活动指数为56.3%；服务业商务活动指数为50.3%。21个行业中，土木工程建筑业、邮政业、铁路运输业、电信广播电视和卫星传输服务业和建筑安装装饰及其他建筑业等16个行业高于50%；批发业、零售业、餐饮业、航空运输业和房地产业5个行业低于50%。
4月份PMI指数小幅下降，但仍保持在荣枯线以上，表明经济继续保持恢复态势。从分项指标看，生产指数、出厂价格指数均有提高，表明企业生产仍呈回升态势；订单类指数均有下降，反映需求不足的企业占比仍接近60%，表明需求不足问题仍然突出；受此影响，生产经营活动预期指数有所下降。综合看，经济继...
为何出现工强农弱的局面
2024年3月以来，商品市场出现了工业品持续上涨，但是农业品持续下跌的局面，也即是“工强农弱”。
历史上，工业品一般和农业品的走势基本相同。根据回归方程，两者是显著正相关的。
但是，当前，出现了工强农弱的局面。历史上，出现工强农弱的局面，主要是在20...