点滴投资思考

投资并不简单（上）

“投资并不简单。认为投资简单的人都是傻瓜” 。这是查理·芒格一句名言。清楚、直接、有力。从97年参加工作开始，我就接触和投资股票（严格来说当时并不能叫投资），至今已经18年了。随着时间的流逝，经过股市多年的洗礼，我越来越明白，这是至理名言。每个想要进入股市抑或在股市打拼多年的人，...

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回复@时间的朋友023: 大概率是私有化了。收购合并守则包含私有化收购。如果是其他水泥企业收购，由于有实力的水泥企业都已经上市，似乎也应该发布停牌公告$亚洲水泥(中国)(00743)$//@时间的朋友023:这是私有化的意思？$亚洲水泥(中国)(00743)$

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回复@点滴投资思考: 从长期来看，在2030年或者到2035年，长期国债利率存在大幅下行的空间。从较长的历史数据上来看，在一个停滞的经济环境中，有竞争力的企业大量出海，能够进一步刺激和提高其回报率。
在高善文看来经济增长停滞，长期利率下行或许不可避免。//@点滴投资思考:回复@基金经理说:...

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谢谢分享。//@点石修心:高善文博士今天演讲的核心：
现在市场的选择是对的：
1、长期国债收益率一定持续下行，超长国债的火爆是市场定价理性的结果。股票选择高股息。
2、从日本经验，出海是必要的选择，而且拉长时间看，回报率会高于内需。股票选择出海板块。
3、地产政策方向上...

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回复@点滴投资思考: 要特别分红还是私有化退市，不管什么原因，终于等到你了$亚洲水泥(中国)(00743)$//@点滴投资思考:$亚洲水泥(中国)(00743)$ 三季度亏损近0.8亿。前三季度每股收益0.074元。银行现金90.1亿元，借贷18亿元，净现金72亿多。前三季度经营所得现金净额12.4亿元，超过去年同期的10.8亿...

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回复@不明真相的群众: 这正好说明阿里正在改变，希望这种改变最终能结出令人满意的果。//@不明真相的群众:回复@方丈_我有一个问题:很早之前，我觉得阿里这种网上商业地产的模式非常好，阿里是一个创造了无数奇迹的公司，对阿里非常推崇。
一段时间之后，我发现阿里的战略有很多想当然的错误，...

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唯品会，谢谢分享。

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$蒙牛乳业(02319)$ 16年年报蒙牛有过一次大的减值计提，直接干的亏损。但甩掉包袱，轻装上阵后业绩和股价价开启了一轮长时期的上涨。24年蒙牛会不会再来一次财务洗澡？

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建筑及建筑材料未来压力很大。

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非常好的一期访谈，非常坦率朴实的对话。对话中的几个点：研究具体的公司，降低预期，以未来三年的现金流为着眼点考虑现在是否值得买入并耐心守候，判断企业现有价值更容易但需要避免价值陷阱，分散持有。

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年报出来后，高盛“沽售”评级，目标价由5.1港元上调至5.3；里昂“跑赢大市”评级，目标价从6.2港元上调至8.1港元。美银证券“买入”评级 ，目标价升至10港元；花旗“买入”评级 ，目标价上调至10.5港元。都是大行，怎么看法差别这么大？到底谁看得准？记录一下，让时间检验。

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谢谢分享。唯品会Q1净利23亿 同比增24.6%。基于业务模式，经济形势和同业竞争，唯品会以后的收入难以期望有持续的增长，企业也不应盲目不计成本地追求收入增长。未来重要的是维护好核心客户，严格控制成本费用，维持利润率，并把利润大部分用于分红回购。感觉唯品会走在正确的路上。

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唯品会，谢谢分享。

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30年期限，年化收益率不到1.53%，投资者是怎么想的？是否对未来的经济增长和收益回报都预期很低？这对股市上经营持续、收益稳定、分红派息良好的股票是否是一个长期的支撑？

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“展望将来，本集团对业务表现感到非常乐观”

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回复@不明真相的群众: 如果方丈认为公司现在比21年好，但股价大致是21年的一半，是否意味着方丈也认同$阿里巴巴-SW(09988)$ 更具投资价值了？//@不明真相的群众:回复@方丈_我有一个问题:阿里现在比2021年的时候好，阶段性实现两位数增长是很正常的。

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$阿里巴巴(BABA)$ 股价这么先抑后扬的走法，明显不给那些年报出来后口诛笔伐的人面子

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“持仓前四位公司保持不变，依旧是苹果、伯克希尔B、谷歌、阿里巴巴，持仓占比分别为78.01%、12.12%、5.5%、2.98%”$阿里巴巴-SW(09988)$

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看看下面的一些评论，很有意思。不带偏见，理性客观确实很难！

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回复@点滴投资思考: 一季度好孩子品牌的收入只有2亿多一点，占比10%多，未来影响不大同时进一步下跌的空间也非常有限了。其他品牌发展良好。未来收入和利润大概率会恢复增长，净借款不到7亿，财务状况也有明显改善。对企业而言根基是产品，就此而论好孩子的根基完好，期待盈利能力过低的问题能逐步...

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“市场上的主流观点认为，物业服务的最终落脚点在人（业主）身上，因此本质是对人的服务。基于这种理解，物业服务便是老生常谈的保安、保洁、保绿、保修、客服中心等基础服务。”。根据朱保全的理解，物业行业本质是对物的服务，对人的服务是基于对人的房子的服务。
对人的服务才有广阔的业务...