自由去流浪

想得美：怎么估值才能高确定性赚到钱？

巴菲特说：“投资关键是要学会两门课，一是如何估值，二是如何面对市场波动。”
那巴菲特到底是怎么估值的，按什么估值买的？
有本书研究了巴菲特的投资案例
雪球@理性鹤 把数据做了汇总，可以看到买入时的市盈率大部分个位数最多10多倍，当然也有少部分买入时几十倍甚至亏损为负的P...

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回复@自由去流浪: 昨天想到的是参照美国和欧洲达美乐的净利润率，结论是并没有很大的可参考性。老兄的帖子里面提到参考美国的市值，我昨天还没想起来，刚才才想起来看了一下欧洲达美乐的市值，只有13亿英镑，中国的消费空间参照欧洲可能是差不多的，当然，看开店的数量应该是能够比目前在欧洲的多...

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回复@曼巴投资: 绝大部分天资一般的普通人感受不太到数学的美，我算理工科在普通人里还行的，就是物理和化学在初中和高中还能拿个竞赛的末等奖那种，但是初中开始就对数学找不到什么感觉，初中老师是当时刚毕业的大学生，按说教学方式、有趣度、老师的亲和度啥的应该不算很差，但是对数学就是找不...

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$瑞幸粉单(LKNCY)$
这是个危险的信号？

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回复@下海一声笑-淙立: 另外不能单纯地跟美股比，不说市场环境不一样，光美国总公司收其他地方的加盟费，这块高利润收入都是其他没有的，另外还有个欧洲达美乐，本来我以为欧洲达美乐可以参考，但是它的经利润率非常好，远超美国，也是有点没想到的。我觉得暂时还是参考国内的必胜客数据更合适。

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$瑞幸粉单(LKNCY)$
普通的有点小钱的土豪连个瑞幸咖啡馆都没资格开？

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我最近在试吃对比，结论是只有达美乐的属于好吃还想再吃的那类。至于亏损，应该主要是还在扩张区，费用的摊销比较高。其次的话呢，达美乐用料更足，确实可能毛利率也会更低一点。合理预期可能成熟之后给5%的净利润率，能不能做到更高就看管理层的水平了。

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回复@下海一声笑-淙立: 我是反正要在外面吃晚餐，吃啥不是吃都体验一下//@下海一声笑-淙立:回复@自由去流浪:你披萨吃遍了。。。我只要听我家两个吃货（儿子儿媳）的吃后感就下了“赌注”

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回复@自由去流浪: 再吃了一次达美乐，都是优惠后实际支付价30以内的，总体是挺好吃下次还会再来吃的感受，棒约翰和必胜客是没有下次了的感觉。$达势股份(01405)$ 的特点是饼薄，酥脆（第一时间堂食）、料厚。产品层面不错，而且点单的小程序易用度也很好，可以选堂食、外带、外卖，可以预约时间，...

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回复@欧皇-欧耶: 连真人站到你的面前，你都得仔细观察甚至要深入了解了才能够下结论，否则说不定连性别都会搞错//@欧皇-欧耶:回复@forcode:现在互联网上无论是照骗还是视频都不能信。

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今天吃了必胜客的经典夏威夷披萨，系统里面显示是受欢迎程度第二的，看着卖相还不错，但是吃下来实际感受很一般，没有达美乐那种吃着有好吃的感觉，我就说以前为什么我点必胜客的时候为什么习惯了只点榴莲披萨（西南小城只有必胜客）买的组合套餐上一次吃的牛排，也并不好吃。家里小孩子倒是很喜欢...

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回复@King的价值投资: 什么叫黑，医药最重要的是不是疗效和副作用？那是不是药厂首先要自证它的药有效？现在的中药有做了关于药效双盲验证且通过的吗？//@King的价值投资:回复@自由去流浪:中西结合，想想国外都想着来买我们的中药企业，背后意味着什么，那你继续投西药，不要黑中医药就行，我们可...

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确实是这样，中药最赚钱，但是投中药过不了自己的认知和良心这一关，哪怕烟、酒甚至赌场我都觉得能接受，但是药是治病甚至救命的，没有经过双盲检测和副作用不良反应验证就宣称有效，实在是有点谋财害命。

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$达势股份(01405)$ 达美乐里面好吃的是这些吗？不知道AI整理的对不对，下周接二连三去体验一下

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应该没这么多，收费的是一个合集，也就是以前的几篇文章在一起的，所以就可能是几篇文章的总数。不过总体还是很牛的，无论是投资理念、表达能力，整体都还是首屈一指那种级别的。我也算是从他那里学习了才慢慢自觉入门。

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回复@goldfish9999: 小孩生下来，参加工作以前基本都是消耗，没有贡献，根本没有ROE，所以是没有价值的//@goldfish9999:回复@自由去流浪:低roe企业成长是没有价值的，明白这点再谈成长

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回复@goldfish9999: 你确定你在说什么吗？成长受ROE制约？
所以如果一个人长不长个是看他的体重身高比好不好，而不是看他在什么发育阶段、营养正常不正常、生活作息好不好、身体健康不健康？//@goldfish9999:回复@自由去流浪:因为成长与roe有关系，脱离roe谈成长容易...

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我也曾经看到和研究过市赚率pe/roe和另一个估值模型pb-roe
后来我琢磨明白投资年化收益≈年化股息率+年化成长率+年化估值变化率，用ROE估值参数的模型，本质其实做的假设部分分红之余保持一定的成长性，既然本质是要判断成长性，那何必舍本逐末，不直接去判断企业的未来成长性而是以一个指标去...

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看过，包括也尝试看过他的讲座视频，没有看出太明显的收获感，所以也没有耐心兴趣看完，一直以为是我自己的学习能力问题。

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这个可能是优秀公司十几年甚至几十年才有一次的上车机会，而且多发生在过去，因为绝大部分普通人事后看才看出来，比如茅台，腾讯、meta

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回复@仓又加错-刘成岗: 如果是这样的话，那京东阿里说为了回购发债是在说谎了？//@仓又加错-刘成岗:回复@不玩了退钱:[已修改]为啥老纠结这个问题呢，换外汇啊。
唯品会的WFOE（我手机上不方便查年报叫什么名字）它的性质是一家外商独资企业，跟苹果中国、特斯拉中国...