这是我看到的第二分非常优秀的地产公司报表!第一家是碧桂园!第二家就是新城!首先看营收同比增长58%,扣非净利润100亿,同比31%,这里简单解释一下啊,新城不能看净利润,因为公允价值那块不产生现金流,唯一的好处就是增厚净资产方便贷款,对股民没什么实际意义!其次,吾悦广场已开业63座,租金及管理费40.69亿,同比增长92%,出租率99.16%,几乎满铺出租,这个也是相当的棒!第三,账上有息负债679亿,而货币资金639亿,几乎完美覆盖所有有息负债!第四,每股分红1.7,按目前的股价股息率5.48%,这分红很牛逼,估计也就部分银行能比!第五,预收款1977亿,同比增长67%,这为今年和明年的利润增长打下了坚实基础!第六,土储1.24亿平,足够满足未来2-3年开发运营!总体来说新城这分年报超出预期!最后说两点不足:1.疫情的原因,损失两个月租金(不足为道),今年销售预计会略有下滑,大概2500亿,这个可以接受,新城去年新的规划就是保持总体销售规模平稳,重点发展吾悦广场,根据规划今年新开业吾悦广场30座,租金总收入超过55亿,很棒;第二,去年住宅销售毛利率25.6%,同比下滑8.69%,而综合体毛利率36.96%,几乎不变,这再次印证了二级市场拍地的艰难和新城双轮驱动拿地的优势! $新城控股(SH601155)$ $新城发展(01030)$ $万科A(SZ000002)$