总计也就110亿元人民币市值，半年赚了20亿元利润，还要怎样呢？

中国奥园财报符合预期，合同负债又下降了，未来的营业收入也会下降。利息支出没有说明，估计还是很高，报表在恶化的

2020年全年毛利率25.1%，2021年上半年毛利率25.1%，轻微下降。股东应占利润20.89亿。较2020年上半年下降13.6%。以上不及预期。降低有息负债35.62亿这是少有的亮点。股价难免下跌，但估值已经很低了，卧倒装死。

用现金的视角计算，上半年亏掉23亿。半年报的说法是，公司又向地里投入了40亿的贷款利息，另外公司大楼涨了3个亿，资产增值了43亿。里外里账上看赚了20个亿。

加上分红，公司每年要六七十亿的资金输入才能支撑下去。公司市值才100亿，真是个吞金兽。

中报与20年末比，现金增加15.5%，有息负债降低3%，净负债率80.7%也开始降低，预售增33%，财务状况改善，净利润降低主要是结算的毛利率下降。
    宏观上，房地产长期还是支柱产业，城市化趋势10年内不会改变，家庭小型化和人均居住面积提升趋势不会改变。
    这种行业短期困境正是布局的好时机，未来行业稳定或好转，像奥园只有2PE的估值，已经过度反应困境，之前奥园是优等生，未来也大概率是，股价弹性会很大。

利润同去年同期一样

毛利率比2020下半年己有改善。

毛利还行，利润被少数股东权益分走较多，同时少数股东权益减少，应该跟公司降负债的原因有关，上半年的资金成本是跟问题，也在切实的降负债了，规模还在，看接下来行业融资环境会不会放松点

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