绝味有些店 我感觉货源不是来自总部。周黑鸭到是吃的不拉肚子，可是TMD也太辣了。要配马应龙一起使用。

诚信问题一票绝杀

虽然很爱吃周黑鸭，但不得不承认，单店收入持续下滑是个很严重的问题。

这个对周黑鸭年报的讨论，也非常有价值

好生意，好公司，好投资，三点里周黑鸭具备了一和三，较高的毛利，较低的资本支出，比较低的价格。经营层面的问题过两年才能看的更清楚，我一直持的观点就是企业中短期的业绩影响因素很多不必过于看重。目前公司还有20亿现金，即使未来两年不增长，扣除现金后的市盈率仅不到10倍，安心持有。

其实我就想说业绩差点是不是预料之中的事。当时我买的时候也没想着业绩能有多好。这次业绩洗澡后，我继续用孖展加仓。

周黑鸭，雪球上那么多的草根调研，调查结果好像偏乐观，没有得出这样的下滑结果。这草根调研似乎没用。如何跟踪这类公司的发展情况？销售情况？

一个朋友在7快多买了500万，亏得比较惨。从中吸取的经验教训：1）上市3年内的企业坚决不碰；2）更加重视品类的强弱；3）每个企业的投资点一定要分析清楚。周黑鸭的投资点是异地的扩张。直营的模式相对加盟模式，管理成本更高，是不利于快速扩张的，另外，财务数据显示，16年的毛利率提升较大，未来下降是趋势，未来的扩张主要是外地的低势能的店，单店收入是华中地区的一半，销售费用率会上升，所以营业利润率会下降。

$周黑鸭(01458)$
伤你最深的，往往是你的最爱