$协鑫科技(03800)$ 国信证券（香港）金融控股对协鑫科技给予“买入”评级，目标价1.80港元。预测24-26年归母利润22/32.8/42.5亿元。这个利润预测靠谱吗？25年26年我不敢说，但24年22亿元的归母利润预测，如果不是眼瞎或收钱了是断不会给出如此数字的。24Q1的利润才3300万元（不排除23年年报做了一些调整，给Q1留出利润空间的可能），Q2利润可以确定为亏损（硅料价格下跌趋势延续），而且不会只是亏1、2个亿。三季度硅料继续维持底位的可能性比较大，乐观估计四季度止跌回升。我个人认为24年协鑫科技能不亏，略有盈利已是很好的结果。
可能有的协鑫粉看了会不爽，认为我黑协鑫，而一些通威粉看了会开心。其实我无意黑协鑫，我本身持有不少仓位的协鑫，我只想理性地分析一下这家研报，提请持有协鑫股票的散户，客观地看待不被机构忽悠。硅料持续下跌，虽然能推动过剩产能的出清，但在出清前，无论协鑫还是通威这些龙头也都不会好过。