醉汉独蹒跚

四月（小结），价格、价值和内在价值

股票的价格、价值和内在价值，有时，真的很难说清楚
什么是价格，价格就是指进行交易时，买方所需要付出的代价或成本。
什么是价值，价值就是能够公正且适当反映商品、服务或金钱等值的总额。
什么是内在价值，内在价值是指一家企业在其余下的寿命周期中所产生的现金流折现值。
以...

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翻看过去的投资笔记，看到这样一段话：
1、拥有一套合理的原则；
2、以合理的价格投资；
3、留有一定比例的现金。
——没有一句套话，没有巴芒语录，没有价投口号，却把投资最基本的东西说出来了。
$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $中证2000(CSI932000)$

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好文，值得转发！

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投资需要系统，系统就是时间和空间的架构，当我们跳出架构时，我们才能站在更高的维度上看清这个市场，才能看清无形之手煽动着市场先生的情绪，或亢奋或沮丧。$沪深300(SH000300)$ $上证指数(SH000001)$ $中证2000(CSI932000)$

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知识越多，阻碍越多；信息越多，能量越乱。 心法简单，武功厉害；动作单一，爆破越强。 ——与 @炼金女王 共勉

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投资中谁都不愿犯错，但犯错却必然发生，既然意识到必然发生，那就应该事前有应对策略：资产配置和再平衡，就是有效的应对策略，前者可以降低犯错的成本，后者可以提高投资的收益。$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $中证2000(CSI932000)$

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投资，要保持怀疑的态度，要意识到投资中的大多数结论是尝试性的，非确定性的。我们要寻找新的证据，来证明其结论的正确性，并减少其的不确定性。同时，我们要对变化和修正保持开放的心态。
$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $中证2000(CSI932000)$

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对市场的理解偏面，逻辑不畅通。逻辑上应该分两个问题来说：
1、拿住不动和频繁换股，a、如果选到了财务造假的股票，拿住不动还不如频繁换股；b、当然，选对了股票拿住肯定比频繁换股强。
2、拿住不动和频繁交易，如果交易采用动态再平衡的方法进行，那么收益一定会比拿住不动强。
所...

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资产配置和再平衡的简单规则会迫使我们低买高卖——这正是成功投资的定义

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投资，当骗子比你更努力的时候，你怎么办？你再不努力学习，将无处躲藏处处陷阱$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $中证2000(CSI932000)$

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回复@HIS1963: 投资，就是要脱离群体，独立思考、独立判断，独上高楼、享受孤独，否则，真的离声败名裂的毁灭性风险就不远了//@HIS1963:回复@张奈:[已修改]张奈老弟，你的真诚让我感动，你的信任更让我惶恐，因为一旦迷信大V和大V重仓股票的朋友多了，这个大...

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投资就是研究如何获取收益和如何控制风险，影响这两个因素的是投资群体的“情绪”，所以我最近关注了：@胡锡进 和@省心省力 。他们俩的评论区每天嬉笑怒骂很热闹，基本能反映出即时的群体情绪，也许能对我们的投资决策提供一些帮助。$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $...

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回复@-PeopleNeverLearn-: 我也看过很多书，经过实践总结出2条线路：
1、现代金融理论线：大数投资、有效资产管理、非凡的成功——是站在市场的角度谈方法论的通俗易懂的书。
2、价值投资线：聪明的投资者、证券分析、巴菲特股东信——是站在企业的角度谈投资方法论的必须读本。
各有...

雄辩抵不过对事实的还原

高抛低吸也是一种“我可以做到”的幻觉，通常出现在以下几种情况下：
1、长期在一个区间内有规律的震荡，想投机一把
2、持续下跌后，想先卖后买地降低成本
3、非实质性利空时，想先避一避下跌趋势
无论是基于股价趋势，还是基本面的原因，预期股价短期内的下跌都是一件非常不靠谱...

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雪球上看到这样一段话：
如果不懂企业，是没办法做投资的；
如果不能深刻理解企业，是没办法做好投资的；
无论是风险投资还是股票投资都是如此。
——正好在缅怀西蒙斯，所以我想，一个从不关心企业的西蒙斯凭什么立足市场？一个从来不研究企业的西蒙斯凭什么做得这么好？一个依据...

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回复@酒金岁月: 也可以把别人体系的零部件拆一点过来，重新组装使其适应A股，适合自己，并形成自己的体系和风格。//@酒金岁月:回复@湛卢在手:所有的体系，都是别人曾走过的路，所谓形成自己的体系就是你选择走哪一条路。

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投资就像打麻将，当拿到一手烂牌的时候不要急躁，要耐心地、慢慢地换牌，直至最终胡牌。认知能带来好牌，时间会呈现胜率$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $中证2000(CSI932000)$

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选股，宁可因为怀疑而错漏，也不要被那些表面的因果暗示所欺骗。因为有时候两个变量虽然看似相关，但实际上并没有因果联系，或者它们之间的关系比表面看起来要复杂的多。——比如，曾经的各种“茅”$贵州茅台(SH600519)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $海天味业(SH603288)$

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回复@C4Cire: 2016年我还没进股市，有些东西值得学习。刚刚看了@迷雾米雨_Lancet 【那些年错过的大雨之山西汾酒】，把你的这段内容放在一起看很有意思。投资中的决策，主观和客观的一些东西最终对结果能起到多大作用，这也是我最近一直在思考的。谢谢@C4Cire ！谢谢@迷雾米雨_Lancet ！//@C4Cire:...

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投资就像在迷宫，到哪儿都是撞墙，只有站在迷宫上面，哪一条路都能走通。
1、有的股票套牢了不卖，越套越深；有的套牢后不卖，下一个周期解套还创新高。2、有的股票长期持有，亏损累累；有的股票长期持有，赚得盆满钵满。3、高抛低吸本是一种投资获利的基本方法，只是被人为的异化了，有人故意...