复利一生小伍哥

唐朝投资研习录 1956-1989

1. 做什么？
巴菲特：我不预测股市涨跌或经济波动。我所有的精力都放在寻找被低估的股票上。
2. 有计划，但见步行步，兼
巴菲特：我们对资金的分配比例，事先的确是有计划的。然而实际的资金分配，很大程度上是非常随机的，主要取决于投资机会出现的时间。
3.买入
巴菲特：最...

唐朝 投资研习录

巴菲特三大宝藏：致股东信、股东大会发言、演讲。致股东信是传统宝藏，不过确实存在三个问题：篇幅太长、得找到好的翻译版本、教科书摆在那要有高手带着学。唐朝的《投资研习录》于是扮演了这个角色。
网页链接{投资研习录 1956-1989}

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小资金，要追求低估，大资金，能要求合理价就行了。

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感谢提醒，当天低价买了点，以后就打算吃息拿着了。

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坑太多了，我们做好自己的事，这些事都不要参与。当年东旭也给我抛出橄榄枝，招揽。还是风险厌恶好。

东旭三傻

应该是2016年4月，PPP方兴未艾，东旭集团请发改的专家上门咨询，我和他们一起去了。
东旭集团的总部在北京公主坟西北角那个神马大厦，好像叫华懋。
老板李兆廷往那一坐，下面各部门，连三家上市公司的董事长在东旭集团内部会议上，都不能坐最前面。平心而论，李比较低调也挺nice，对我们还...

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回复@能力是个圈: 老兄，怎么买，从哪儿？//@能力是个圈:回复@PaulWu:早在19年的时候就购买了@RanRan 翻译装订的巴菲特早期给合伙人的信，翻译得是真好。RanRan兄这些年一直默默无私分享，匆匆十年，这种人在雪球几近绝迹了。真诚道一声：感谢！
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ranran，有没有翻译过致股东信和股东大会发言以前年度啊。你翻译的真棒！

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回复@Alpha_hou: 谢谢//@Alpha_hou:回复@复利一生小伍哥:2024 年 4 月 23 日，郑州安图生物工程股份有限公司（以下简称“公司”）董事长、实际控制人苗拥军先生以集中竞价交易方式增持公司股份901,200 股 ， 占 公 司 总 股 本 的 0.1537% ， 本 次 增 持 成 交 总 金 额 为50,306,833 元。

贵州茅台

任何分析都是多余，差异化+供给受限，未来产能放量+价格提升。就看现价买划不划算就行了。
15%+的稳定长期增长，27.5TTM。
并不是显而易见的便宜，当然也并不贵。
对比HS300或者HGS500，考虑到当下整体较低的估值水平，如果看两三年，选指数；如果看十年，选茅台。
如果能跌到25TT...

苏泊尔

尽管位列R15，增长乏力，却享受20TTM，不在买入区间。

欧晶科技

2022年9月上市，至今不足三年，不宜做判断。
融资两次共10亿，分红1次共0.687亿。
pass

2013-2023年年报R15

条件：2013年-2023年，每年加权ROE>15%，同花顺爱问财筛选，得到52家公司，去掉北交所公司以后，还剩下49家。十个一组排列：
第一组：(欧晶科技) 苏泊尔 贵州茅台{贵州...

编程浪子 2024年R15俱乐部现役成员合影

致敬@编程浪子
贵州茅台、海天味业、双汇发展、海康威视、美的集团、飞科电器、伟星新材、苏泊尔、格力电器、伊利股份、济川药业、爱美客、晨光股份、欧普康视、亿联网络、珀莱雅、承德露露、伟明环保、洋河股份、周大生、老凤祥、长春高新、今世缘、爱尔眼科、口子窖、老板电器、法拉电子、...

2023年报翻石头

聚焦于R15是个不错的策略，因为15%复利增长的底层资产，是我们躺平的好标的。有多种筛查方式，最后出来的标的估计大同小异。
首先，致敬@编程浪子 这是网页链接{他的 2024年R15俱乐部现役成员合影}。
再然后，是我根据2023年年报和2024Q1筛出来的R15{...

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回复@复利一生小伍哥: 除非有很好的标的，需要用钱，否则这种不在买点也不在卖点的，可以拿拿看，总比现金强。
马应龙就是吃了这个亏。//@复利一生小伍哥:回复@复利一生小伍哥:应该这么说，这两年是非常不利的，业绩表现不佳。如果没买，这个点位肯定不应该买入。
但已经买了，一旦业绩恢...

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应该这么说，这两年是非常不利的，业绩表现不佳。如果没买，这个点位肯定不应该买入。 但已经买了，一旦业绩恢复增长，比如15%的增长，这个估值显然也不贵。所以，已经买入了，也没必要着急卖出。

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回复@长线闲情逸致: 我没注意这个信息，搞了多少？怎么搞的？二级市场买入还是定向增发。 从财务报表看，眼下似乎有扩表的需要。//@长线闲情逸致:回复@复利一生小伍哥:董事长都在25（TTM）搞了，你还想在那么深的的地方抄。

格力电器

96年上市，融资五次共52.69亿，分红1253亿，算优秀吧。
17年以后，就没啥显著增长了；给8TTM确实也不贵。
之前给的估值太低，变态；是可以搞一下的。
现在嘛，说不上是不是机会。pass

洽洽食品

2011年上市，融资两次共33.4亿元，派现40.47亿元，比较一般。
特殊商品或服务？似乎不是
需要和 盐津铺子、绝味食品、三只松鼠对比来看。
之前买过点盐津铺子，说实话，也没看明白，26TTM显然买的不便宜。当然，盐津铺子的后视镜财务数据还是很漂亮的。