这两家公司都是我挺喜欢的公司，但是很多人喜欢海天却觉得贵，很多人被金龙鱼套住了所以一直骂金龙鱼。
同样的，一季报出来后，很多人觉得海天增速不错，而金龙鱼业绩平平。
两家公司的投资逻辑，其实是不一样的，金龙鱼是周期性很强的“成长股”，而海天味业是过气的明星“成长股”。
为什么说成长股带引号，因为这二者最受益的是“消费升级”，所以可以提价。但是金龙鱼的产品提价不太容易，而海天味业对经销商把控比较严，所以更容易提价对抗通胀。而金龙鱼由于毛利低，所以销售成本对其弹性应该是最大的。
金龙鱼是走量的，而海天是走价的。
其实，翻看2016-2020年的二者业绩，营业收入都是你年增长10%以上，而金龙鱼由于原材料影响更重所以利润增速不行，海天味业可以提价和压货，利润增速是20%。
直到2021年高通胀，使得盈利能力集体下滑，而金龙鱼由于毛利率更低以及商业模式不好，所以业绩下滑得尤其厉害。海天味业这三年多来能够扛住这么久，业绩只是下滑一点，已经很厉害了。
2024年的一季报，二者终于因为原材料成本下降，开始看到了一丝曙光，但是由于产品售价下降，所以消费降级这个问题仍然存在很大的影响，cpi回升，估计还要比较长时间。
券商给的研报数据显示如图，金龙鱼接下来三年的利润增速更高一些，约有20%多，而海天味业的利润增速10%多点。虽然券商这些只是乱写的，但两年之内，我更看好金龙鱼，而海天味业的关键还是在于消费升级，需要等经济变得很好了以后。
另外有的人可能根据上一轮周期，海天味业之前的利润增速是20%多，觉得好像明年就能恢复20%，我觉得不能够刻舟求剑，以前2016-2020年那时候是中国整体经济上行，泡沫越来越重，而且那时候酱油基数低。现在是要走高质量发展路线，所以海天味业近两年的增速，可能没有那么快恢复。
二者之中，目前我更看好金龙鱼，更便宜。而海天味业，可以说它合理，但是有太多人对它的期待过高，我觉得可能这份溢价有点高了一些。