文中关于西方石油桶油成本和实现价格的描述是准确的，根据它生产的BOE油，汽比例计算过确实在油价60$左右时候，OXY基本不赚钱，所以60美金才是它真实breakeven的价格。 查看图片
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他的全部讨论
$西方石油(OXY)$ 今天偶然看到一个西方石油CEO Vicky的CNBC采访，在关于最近的天然气价格大跌问题，她提到个挺有意思的事情，说，“我们的化工业务刚好可以对冲天然气价格的下跌，因为我们的化工业务使用天然气这个原材料来生产化学品”
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$西方石油(OXY)$ 看到大家都拿净利润来比较石油公司之间的赚钱能力，说个有意思的事情。
从净利润口径来算西方石油2019-2023利润平均数是9.64亿美金。原因是2020年净利润大幅亏损。
从自由现金流，即经营现金流净额减去资本开支，来算得出的数字是，56亿美金。
差距这么大是因为公司在...
$伊之密(SZ300415)$ 已经连续三年现金流大幅低于净利润,对应的是应收账款大幅增长；对比同行业的大哥海天国际，也许是因为规模的差距，伊之密对账期的谈判能力弱很多（在财报中公司自己也解释了这个事实）。
为了市场份额不惜代价给下游赊账。股东这几年得到的是应收帐货款和存货而不是现金。...
“任何企业的价值是其生命周期中所有现金流的折现” —— 约翰·伯尔·威廉姆斯（John Burr Williams）
每次看到这句话的时候，都有点意犹未尽的感觉。因为貌似看得懂但却有种迷茫的感觉，但到底怎么折现？用什么折现？我一开始以为是我的理论知识还不够多，但看的书越多，对这个问题就越迷糊...
你的思路是对的，只要是有确定性的东西估值都无限接近无风险利率，关键就在于“确定性”的判断。
今天因为好奇所以想拉张Excel看下腾讯回购对持股回报率的影响。如图
先解释下这张图表，腾讯今年分红加回购是1320亿港币，由于分红和回购实质上是一样的性质，为了方便计算这里都归为回购。
股权激励的影响：
腾讯去年股权激励增发了270亿人民币，折合港币292亿， 假设年化增发随着...
回复@呜呜呜呜888: 造谣说芒格“发明”他自己的歪理才是恶劣，抱歉，芒格一生都在强调企业要创造价值，也就是ROIC>Cost of Capital, 我相信当一家企业投入100块能赚22，芒格会很乐意看到它把所有现金流甚至借点钱去持续投入，这是基本常识//@呜呜呜呜888:回复@Francistxxd:哈哈哈，刚开始一副高...
经常看到雪球有人误解芒格和巴菲特说过的对Capital intensive公司的评价，认为他们把所有高capex公司都列为毁灭价值的”伪成长公司“或者只进不出的”吞金兽“。然而这种看法只能说明这些人没有读懂这二老的意思，或者说 缺乏最基本的商业常识 。其次巴菲特对铁路，油气管道与公共事业的投资也证明...
回复@许舒: 可惜我找遍全网Google百度各种Gpt也没见过他说过这个所谓的“必须”，而且这简单的道理也没必要扛不杠的，投入资本的回报大于资金成本=价值创造的道理三岁小孩都懂//@许舒:回复@Francistxxd:![[裂开]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_74_broken.png?v=1 "[裂开]"){kind=small}
不要跟我杠，杠赢了我这个无名小卒也没意义啊。而要试图去和查理·芒格去抬杠，杠赢了他...
回复@历城先知: @许舒 伊之密ROIC和海天几乎一样，平均22%一年的ROIC，不知道“伪成长股”一说从何而来，芒格的意思是ROIC低于资金成本所以成长是在毁灭价值。伊之密这几年一直在花钱建厂，扩张阶段的公司Growth Capex超过经营现金流太正常了。//@历城先知:回复@许舒:之前关注到了注塑机这个行业，...
回复@裂变: 23年Q3，扣了股权激励44.9(net income)-6.8(SBC)=38.1B,如果能维持这赚钱能力，*4=152B Rmb,//@裂变:回复@十年目标年化15:2023NGAAP已经是1500亿出头，2024，2025每年增长15%，我觉得并不难达到，那到2025年基本2000亿无问题
回复@十年目标年化15: 不知道这个撑死2000-2500是怎么论证出来的，拍脑袋想的？我记得不久之前没有人相信“年轻人不爱喝”的茅台能够赚到接近1000亿，人类对数字的理解是很差的//@十年目标年化15:回复@裂变:腾讯全球化如果没做好，靠国内市场，我认为5000亿是绝对不可能的。那腾讯全球化能做好吗？...
我们可以从一些明显的数据中发现，只要每天天一亮，太阳就总会出现在天上，到了晚上天黑，太阳就下山了，所以我认为太阳从本质上就喜欢白天而不看好天黑
回复@鱼逆流而上: 看到这些文章就跟看到苹果每年都被人骂没创新只会抄，但市场份额和利润却不断提升一样，很有意思//@鱼逆流而上:回复@海哥亡命A股:作为一个游戏老玩家，腾讯游戏这块这几年定位给我感觉就是出了问题我这里指的是对游戏人群，游戏业务毫无创新不是在copy就是在copy的路上，没办法人...
回复@羽辰帅哥: 市场份额分散，行业没有被龙头Consolidate也说明目前没护城河的现实，暂时还没有人可以赚到超额回报//@羽辰帅哥:回复@大唐炼金师:我所处的行业属于教育行业，与粉笔有一些业务往来。现在公考培训三大公司：粉笔、中公、华图。粉笔的企业文化比中公华图要好很多，其他公考培训规模很...
$西方石油(OXY)$ 经常看到有人提到巴菲特和古巴股票的事情，但为什么我从来没在英文信息（Google）里面查到过？
他既然要回购为什么想让股价拉升？当然股价越低越好了，最好跌到1块钱不是吗