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第一,利润下降不知从哪里算的。除去佬粉,上半年净利润增长10%。如果说真的下降,原因就是去年一年净利润增加了1 00%,今年下降一些很正常,毕竟带有一定周期属性,玻纤不可能长期维持高位。利润下降的真实原因还是社会上的供需关系,重资产一直在生产,供大于求就下降,就这样简单。求下降的原因你懂的,不方便谈论。2.坏账计提和其他类似公司比如中材科技,山东玻纤对比,是正常的,你觉得多不过是应收款太多了吧。占比是正常的。3.天然气不知道占比可以问董秘,总得来说人力,原材料,能源各占1/3。4.为什么在成都,第一是节约运输成本,第二是政策扶持,第三全国布局的考虑吧。都是自己的思考总结,不一定正确。
1、中报的主要问题是毛利率同比下降10个点,四项费用率是6.7%,同比下降了3个点,与资产处置收益共同使得净利润率同比增加5个点,折旧费用同比增加1亿元,这不是主要因素。2、坏账损失计提0.07亿元,没有1.2亿元,不知道您在哪里看到的信息,其实巨石的坏账计提并不算高的。3、中报的材料消耗比同期增加了23亿元,主要是天然气涨价因素,估计在20亿元左右。新工厂选在成都,应该是主要考虑能源成本问题吧。仅供参考。
PB 2.37 已经是历史低位了,除非你认为这家披着周期性公司未来没有成长性可言,否则现在入场风险不会太高