回复@我爱滚雪球955: 汾酒的roe能稳住的话，肯定是诱人低估。就怕行业前景黯淡之后，高端白酒只是咳嗽两声，二三线就已经伤筋动骨了。所以，还需定性分析。$贵州茅台(SH600519)$ $山西汾酒(SH600809)$//@我爱滚雪球955:回复@ericwarn丁宁:用这个公式算，汾酒也是很诱人的。但是总觉得还是缺少点什么因素没考虑进去，比如护城河因素？茅五泸有高端产品市占率，而汾酒是没有的。