$中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$ $新易盛(SZ300502)$
一、明年光模块需求测算
1、800G
英伟达按保守估计，仍维持今年的水平即600~700万只
谷歌也按保守估计，维持今年的水平并略有增长即400～500万只
亚马逊考虑Ai及数据中心，800G需求300万只
Meta800G需求200万只
则明年北美800G总需求至少1500万只
中际对应50%份额即750万只
2、1.6t
英伟达大概400～600万只
谷歌200万只(对应TPU)
即至少600万只
中际对应按60%份额，即360万只
3、400G
国内今年下半年至明年需求300万只
4、硅光
中际已确定50万只400G硅光，100万只800G
据此，不难测算出中际明年的利润保底100亿，并很有可能冲击120亿。
二、随着GPT5、GPT6的推出，一方面OpenAi自身的芯片及算力需求将成百倍增加；另一方面则继续拉动北美大模型及多模态军备竞赛，大幅拉升了北美的算力需求；
三、随着苹果向Ai的转型下场，必将会带动更多的安卓厂商转向Ai，进而加大在Ai方面的资本开支；
Scaling Law正以快速的加速度体现其巨大的威力。
