你不能这么想，01年的时候茅台多少收入，现在多少收入？差100倍有吧。但是未来还能增长100倍吗？不可能吧，如果人口长期趋势，加上未来经济降速，那茅台收入利润再翻3倍可能就到顶了。那也就意味着实现的那天给10倍PE，可能的情况就是你持股茅台十来年可能股价一分钱赚不到。