当我们指着空置商业办公楼说，这是浪费资源的时候，当我们批评地方基建项目低质无效时，千万不要忘记许多钢铁厂工人正在失业，许多水泥厂正在关门，供给过剩的经济不存在浪费，而且就需要浪费，浪费才能创造需求，这和我们农耕时代或前30年的紧缺经济是截然不同的，那时即使是两弹一星项目也是对居民资源的占用，因为总量不够用，而今天经济的总供给远大于总需求，还要靠出口拉动，说浪费资源的人还活在古代。美国的写字楼夜晚灯火通明，无人加班，就是要浪费。美国人吃不了的食物直接扔掉，影响美国是最富裕的国家吗？因为美国输可以出美元，越印越有，他的外债是用本币结算，也就是没有上限。我们的外债有上限吗？抱歉，我们整体上没有外债，对外净资产两万亿美元，也就是说还借给外国人十几万亿人民币，我们把这些钱借给外国人使用的时候，会管他们浪不浪费，低不低效吗？国债、地方债不是外债是本币偿还的内债，法币时代可以用印钞机把财政赤字货币化，美联储下场买国债，买风险资产，日本央行下场买国债，根本不存在还不上内债的可能，因此内债没有上限，它不是个人和企业的微观债务，是国家自己发给自己用的宏观债务。个人和企业的债务相当于国家层面的外债，外债不能自己印钞还给自己，当然是有上限的。政府债务可以自己印钞还给自己，它的约束在生产力大小，供给过剩内需不足的经济体发地方债发国债，它只会让居民有工作有收入，让内需变大，经济变好，而不会有高通胀，因为产能是过剩的。宏观经济学鼻祖凯恩斯说，经济不行的时候，政府雇人在地上挖坑填坑，可以刺激经济增长。它有乘数的效应，政府雇人来挖坑填坑，这个事情本身没有任何收益，但是它让这些工人有工作，这些工人有工作之后，他有了收入，他再把他的收入再花出去，会让更多的人有工作有收入。如果你从一个微观层面的感受来去看，凯恩斯提的意见你会怎么理解它？如果你想这挖坑填坑能有任何回报吗？回报率直接为0，那么这不就是在搞庞氏骗局吗？但是我们来想想，凯恩斯作为一个伟大的经济家，他难道不懂吗？他当然懂，只不过他站在宏观层面在分析宏观问题，而不是像很多人不懂宏观，站在微观层面，用微观思维来理解宏观问题。$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $创业板指(SZ399006)$