新国九条笔记20240414

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#强监管、防风险、促高质量发展#

“必须始终践行金融为民的理念,突出以人民为中心的价值取向,更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益,助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求”。

1、严把发行上市准入关

资本市场的融资、投资两手的再平衡。

以后不再是单向融资压投资,募投资金低效集中,而是

充分考虑二级市场的接纳程度,实现投融资平衡。

“建立审核回溯问责追责机制”。

回溯,大爱。

IPO优质优价?

“投融资结构趋于合理,上市公司质量显著提高”

发行门槛抬高,低劣公司就别来了,上市公司更优质,才能高质量发展。

“强化新股发行询价定价配售各环节监管,整治高价超募、抱团压价等市场乱象”,发行价格更友好。

新股,股价不再高高在上。

2、严格上市公司持续监管

IPO,带来上市公司的增量,

而存量上市公司的规范运行,如信披、内控、治理、减持、分红、投资价值等,意义重大。

“出台上市公司减持管理办法,对不同类型股东分类施策。”

“严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人减持,”也就是把5%以上的大股东都纳入新的减持规范体系。

3、加大退市监管力度

只吃不拉,早晚憋死。低质量的上市公司,就像坏死组织,及时去除。

垃圾上市公司清零加速推进。

没业绩的上市公司,沦为仙股,加速淘汰出局。

炒概念,会越来越短,在业绩层面被证伪,甚至在逻辑层面被无法证实,就会快速回落。

业绩业绩业绩,才是高质量发展的根本。

以往的概念、壳价值,光环褪去。

4、加强证券基金机构监管。

券商:短期发行业务缩量,回归本源,规范运营,乱七八糟的业务缩量。

基金:做大规模,制造明星效应的基金、基金经理、左脚踩右脚飞天等方式,大概率无以为继。

高质量发展,机构的发展路径应当匹配稳健资本市场的步伐,短期往下后,中长期走稳中往上的路子。

回归本源、做优做强,必然出现国际一流投行、基金,不知秋思落谁家。

5、加强交易监管

大起大落的市场, 不符合高质量发展的要求。

平稳运行,爬台阶式,才是。

6、推动中长期资金入市

长钱长投,

那长钱就不做短中线高抛低吸,实现资本增值,必然

需要与之匹配的股息率。

长钱,爱股息。

推动一年多次分红、预分红、

春节前

分红。

短期,远水救不了近火,

而且治疗顽疾,有个震荡的过程,会疼。

中长期,必然利于市场平稳运行与高质量发展。

希望落地的时间加速,缩短疼痛的时间。

引导长期投资,

强监管、防风险指向发展稳健的业绩股,这类股往往被纳入重要指数成分股,比如上证50沪深300等,

有点像打扫干净房子,接待客人的感觉,

ETF的规模不断壮大,投向这类股。

中长期资金进来,投向这类股。

7、全面深化改革开放

投资方向:

科技、绿色、普惠、养老、数字,

“更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施,

相关政策举措还强调加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持。”

8、促进资本市场高质量发展

魑魅魍魉,罚罚罚罚。

发展目标

指向5年、10年、25年,中长期利好,

短期,在弱市格局中,会否冲高回落?

作为市场中的弱者,无法主导,最佳选择是跟随。

看市场如何做选择,然后跟进。

做一个趋势跟随者,不丢人。

参考资料:

1、国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见

国发〔2024〕10号

2、新华社《资本市场“国九条”时隔十年再升级,九大看点值得关注》

$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

全部讨论

#业绩业绩业绩#
1、改革行情的持续性会很长;
2、远去劣质垃圾股,尤其是无业绩、无成长的小微盘股。
3、跷跷板效应。资金再配置,资金从垃圾抽离,往业绩、成长、央国企搬家。
$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

04-16 13:54

当下,(20240416)
关键的判断要素,考虑两点:
1、业绩,
2、成长,最好是科技、新质生产力,最好有远大前景,或者不可或缺。
如果都没有,小微盘可能是绞肉机。
$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

04-15 05:04

光大证券:
短期来看,新“国九条”可以从盈利和流动性两个方面,改善市场预期,提振投资者偏好。
盈利预期改善,即上市公司质量提升。新“国九条”明确了三个重点发力领域:上市、退市和分红,这些有助于推动资本市场优胜劣汰,提升上市公司质量,进而改善A股的盈利预期。
流动性预期改善,一方面源于严把新股发行、完善融资等措施下资金压力缓解;另一方面源于决策层大力推动中长期资金入市,后续ETF、社保、险资等长线资金流入规模有望持续提升。
历史经验显示,沪指在2004年、2014年“国九条”发布后的1日、5日、30日均上涨,可见“国九条”对A股市场的影响偏积极,预计本次也不会例外。
不过,需要注意的是,新“国九条”的意义更多在于中长期资本市场环境的优化,并且其主要内容已从年初以来监管层的系列动作中有了充分的体现,因此不宜高估其短期影响。在短期预期改善之后,还需要等待配套政策进一步落地,增量资金积极进场,届时大盘才有望走出当下的震荡区间。

04-14 20:19

中银证券:中国资本市场迈入高质量发展新阶段 红利投资策略将会占优】中银证券指出,2024版“国九条”发布,严监管和资本市场高质量发展并举,中国资本市场正式迈入了强监管周期。2024版“国九条”对前期资本市场重点关切问题都做了集中回应,后续上市公司将实行全流程强监管,发行端门槛提升,存量端全面完善减持规则体系强化分红导向,出口端加大退市力度全面提升退市指标,打击各类违规“保壳”。交易环节重点提升对量化资金的监管力度,对过度占用系统资源的高频交易收取更多费用。同时在高质量发展上提出加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的融资支持,加大并购重组改革力度。与上两个版本的国九条相比,2024版“国九条”突出修炼“内功”,完善资本市场基础制度建设,整固资本市场发展方向,提高资本市场发展上限,修正了中小投资者在资本市场中面临的不对称性劣势,利好二级市场投资者信心恢复。在此背景下我们认为红利投资策略将会占优,目前全市场大概有4.6%的公司触发分红不达标戴帽标准,新的分红生态有望提升红利策略的竞争优势。