03-25 17:19
我觉得唐老师好像用的是第一种估值方法。
1) 用“非国际准则净利润”,这种估值方法最大的争议是: 是否应扣除期权成本!
2)用公式“(除税前盈利-投资收益-联合营公司盈利) x (1- 所得税开支 / 除税前盈利)”计算主营净利润。
在这个公式中,期权成本及投资相关的收益都扣除了。
我个人认为第二种方法比较合理!
$腾讯控股(00700)$
$五粮液(SZ000858)$
$贵州茅台(SH600519)$
先用几幅图概括腾讯2023年各业务经营状况,然后再简单测算一下腾讯主营业务的估值。
腾讯业务构成
腾讯的业务主要包括4大块:增值服务、网络广告、金融科技及企业服务、投资板块,具体业务构成,见下图。
2023年报要点
下面根据近三年的经营数据,看看各业务板块的发展趋势。
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