静待花开十八载

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置顶帖特别说明下：
我不荐股，也不做任何交易推荐，我水平很次，别轻易相信我的话。
谁在我帖子下面说我吹票的我都会拉黑，我这不需要巨婴。
听我的赚了亏了和我关系不大，那是你的水平。
但欢迎基于逻辑和事实的高质量交流，多空均可。
我心目中好的投资机会必须具备四个条...

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回复@Cutnine: 并不是你想象的那样。今天我去参加了一场股东大会，会后和一个外部股东私下交流。他过去三年亏了有2000多个，然后我问了他的重仓股，得知是一只五年前我就认为是垃圾的股票，结果他还在盼着垃圾公司困境反转。从我与他的交流我判断，他的资产不会超过5000个，你说这是不是真实版的造...

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回复@东东我来了: 你说的是对的谢谢指点//@东东我来了:[该内容已被作者删除]

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回复@东东我来了: 记录下我当前的认知，没有任何说教的意思。你懂请批评指正。//@东东我来了:[该内容已被作者删除]

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$长江电力(SH600900)$ 2006年5月股价约为8.5元（后复权），2024年5月当前股价90元，过去18年累计涨幅10.6倍，对应年化回报为14%。2006年至今公司的ROE中枢基本保持在14%左右，拉长时间来看ROE和长期的回报完全匹配起来。这也是为什么有巴菲特所说的ROE是他最看重的财务指标的说法，也有很多超长线...

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有一说一，虽然公司治理很烂，糊涂账很多。但是这生意很好，行业环境已发生变化，公司治理有可能变化。虽然从算账角度来看目前是个难题，但是底子好且机会永远孕育在变化中，保持配置，长期跟踪。

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买了一辆公路自行车，计划上下班20公里每周至少骑行两次。和地铁上下班通勤时间基本不变，把原来等地铁和地铁上看手机的时间拿来骑车通勤，时间成本相同，买车养车成本有限，但每周增加了两个多小时的锻炼时间，这账怎么算都是赚的。就看能坚持多久了

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回复@静待花开十八载: //@静待花开十八载:回复@不屈者:我不太看好制造业这种普通生意，除非非常优秀的制造业公司，重点看出海相关的服务业，比如港口、航运等等

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有些理解邓晓峰全力重仓紫金矿业的感受了，大行业内各方面紫金的确定性都是天花板。

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看到$盐湖股份(SZ000792)$ 这成本披露，再联系到昨天算的糊涂账，直接想吐。
公司治理完全是个黑匣子，水平和可信度可见一斑。
同行的亚钾国际一模一样，藏格矿业好一点。同为资源品的紫金矿业对比来看，简直是天花板。

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市场的波动和经济的起伏，
犹如海浪。
一浪接一浪，
将普通的石头磨成砂砾，
也冲刷掉金子表面包裹的石块。
岁月到底是杀猪刀，
还是试金石，
看你自己是什么底色。
只有那些能反映微观变化的数据才有价值，
这也是量化的意义。

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回复@希尓瑞斯: 定性的角度工程里的5W2H也是一个好的方法，类似你的what、why和how的框架。单元的选择是一个很重要的出发点式问题，选择一个客户为一个单元，还是选择一个外卖单子为一个单元，还是选择区域客户或单量为单元会有挺大的差异。UE的使用本身不是故事，相应数据也是客观存在，但大家会...

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怎样才能算是懂一个生意或公司，用产品最小单元思维或许更接近真实世界，也更能判断其是否具备规模经济。
问问自己这些问题：它的单位原材料成本，单位人工成本，单位能源成本，单位固定资产折旧成本，单位生产总成本，单位销售价格，单位毛利润，单位销售费，单位管理费，单位研发费，单位息...

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网页链接 钾肥行业所面临的潜在政策风险不容忽视

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Q：今年氯化钾的成本有所提升，其中单增了两百多块钱。能否请教这个成本增加的原因?以及成本是否会回到原来的水平?
A:成本的增加主要有两方面的原因。第一方面是去年出让金收益的影响，我们有大概 15 亿的出让收益，其中包括按照 2.8%的新规提出的让金。第二方面是从安全环保角度，我们投入了...

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回复@大家上劝进书吧: 过去4个月一直在调整自己的方向，说了太多大而空的话，未来专心算账，看书，调研。//@大家上劝进书吧:回复@静待花开十八载:你知道的太多了

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$盐湖股份(SZ000792)$ 已知：
1、2023年公司钾肥版块总成本71.2亿元；
2、当年钾肥产量493万吨，销量560万吨；
3、销售钾肥运输成本单吨约250元，560万吨销售量合计14亿元运输成本；
4、2023年别勒滩矿区采矿许可证扩证增加了钾肥矿业权出让收益金15.25亿元直接计入成本。
扣...

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这段话道出了股票定价的现实，深以为然。所以不要以为自己会估值会算公司内在价值的账（姑且不论你算的对不对），就拿着这把铁锤梆梆乱敲，外人看来就是一个祥林嫂，实际市场很多时候根本不care价值，更不care你所谓算账出来的价值。
但是会算内在价值账的意义何在？算账不是充分条件，但却是...

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联系到上个月，有四只发行规模达到80亿元的债券基金，市场这个羊群效应看来又要扑街。

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回复@寂静的池塘: 书中两段话恰好可以回复你 查看图片//@寂静的池塘:回复@静待花开十八载:模糊的精确就可以了，变量的稍微变动结果就会相差千里。就像看财产，不能扣的过细，没有企业一点瑕疵都没有。

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算账的六个因子，一个都不能少