纪要调研前哨

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$长远锂科(SH688779)$
Q:今年一季度三元材料的加工费是否有下降?二季度相比于一季度，加工费是否趋于稳定?
A:今年春节前，确实经历了一轮加工费的进一步压缩，这与成本控制能力有关。当前面临的困境在于，客户压降加工费的同时，我们的产能利用率并未显著提升。一季度，理论上按年化计算三...

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$视觉中国(SZ000681)$
Q：公司在AI领域的合作模式和未来技术路径是怎样的？
A：公司在AI领域的合作主要基于三个方面：高质量的数据集、应用场景、以及源源不断的创作社区。公司的数据集包含5.3亿张图片和音视频资源，其中包括3000万张图片和80万小时的视频，以及300万个结构化标签、词表和...

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$爱柯迪(SH600933)$
Q：公司毛利率的当前状况及未来趋势如何？大件产品的产能和盈利能力如何？
A：公司毛利率在过去两年保持稳定，2023年大件产品收入占比接近30%，毛利率依然稳定。公司在2022年设立了专门生产大件产品的工厂，该工厂已实现盈利，且盈利能力有明显上升趋势，预计随着产量...

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$天能股份(SH688819)$
Q：公司在锂电业务收入中，储能部分和其他部分的比例是多少？对未来储能业务有何规划？
A：去年，天能股份锂电业务收入中，两轮车动力电池约两亿，锂电储能部分约4.35亿，另有一部分来自3C等小型电子产品。公司目前拥有约14G瓦时的产能，在面对行业竞争态势和趋势时...

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$德明利(SZ001309)$
Q:公司在企业级存储市场的竞争策略和优势是什么?
A:公司虽然是市场后来者，但在企业级存储领域有深厚的技术积累和理解。公司自2008年成立以来，一直专注于主控技术的研发，拥有专门研究存储介质核心特性的团队，积累了丰富的经验。此外，公司在消费类存储市场的经验使...

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$伟测科技(SH688372)$
问：公司如何看待当前的市场形势和扩产策略？
答：公司对国内半导体行业的长期发展持乐观态度。尽管行业周期性影响可能导致市场波动，但公司的长期增长逻辑并未改变。公司通过提前布局高端芯片、CPU、GPU、AI和自动驾驶等研发领域，已经具备了较大的发展空间。特别是...

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$申洲国际(02313)$
Q：越南实施的OECD最低税率政策的最新进展是什么？这对申洲国际未来的财务报表有何影响？是否有可能在今年内确定这种补贴的返还方式？
A：越南的15%最低税率政策已于2027年1月1日生效，但具体实施细则尚未发布。因此，2027年内对公司的实际影响不大。然而，明年可能会受...

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$五洲特纸(SH605007)$
Q5: 公司未来的提价节奏和对下游传导效果如何?
A5:格拉辛和数码转印纸张主要对接直接工厂套户，提价后下游传导效果良好。
Q6: 格拉辛和热转印纸张的下游客户中，图易商和直销工厂的比例分别是多少?
A6:这些特种纸主要对接直接工厂客户，贸易商不参与交易，

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$东方精工(SZ002611)$
Q：过去几年东方精工所得税较低的原因是什么？
A：东方精工在19年和20年所得税较低的原因是之前进行的资产剥离导致的商誉减值。这些减值直接导致公司出现亏损，使得这几年内公司可以使用利润来弥补亏损，因此在这段时间内几乎不需要缴纳所得税。随着业务逐步发展和利...

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$长阳科技(SH688299)$
Q:光学基膜在产品结构上将如何改善？今年OCA和增量膜占比是否会有提升？
A:今年光学基膜在产品结构上会围绕OC和增量膜贴合膜占比的提升进行布局，这部分毛利预计比普通导膜更好，因此光学基膜的毛利率会有明显改善。是的，今年OCA和增量膜占比预计会逐季度提升，到今...

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$起帆电缆(SH605222)$
Q：起帆电缆的业绩增长情况及策略调整如何？
A：起帆电缆营业收入和利润率同比去年都有所增长，现金流也显著提升。但由于销售毛利下降，特别是第四季度受到现金流入不佳和销售策略调整的影响，导致利润有所下滑。不过，公司在今年一季度已经改变策略，确保基本利润的...

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$阳光诺和(SH688621)$
Q：公司收入确认节奏如何
A：公司根据研发进度，分阶段确认收入。仿制药从立项到完成工艺交接大概需要12-18个月时间，可确认药学研究合同额70%的收入；完成BE临床试验大概需要6-12个月时间，可确认生物等效性临床合同额100%的收入； 完成申报取得注册批件需要12-18个...

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$海新能科(SZ300072)$
Q:关于欧盟对生物柴油反倾销调查，公司有何应对措施?
A:对于欧盟的反倾销调查。海新能科正在尝试将二代生物柴油从反倾销名单中分离出来，因为二代生物柴油在欧盟有不同的表示。目前，这还是全行业的探索阶段，尚未能确定最终结果。公司认为，二代生物柴油有可能因政...

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$李宁(02331)$ $李宁ADR(LNNGY)$ $李宁-R(82331)$
Q：奥运年的费用投入？费用管控还有没有空间？
奥运年，会有投入，没有剧变性的提升，A&P还是高单占比，可能提升不到1pp（23年9%）。公司内部有很多品类，之前支出分散，24年支出进行归类，针对目的性进行投入，强调每一笔投入的具体...

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$海特高新(SZ002023)$
问：我们现在有没有成熟的产品出来了？有客户吗？
答：我们现在的产品平台分四个阶段，初期阶段是 demo 演示套件，第二阶段是展示仓，第三阶段是工程模拟器，第四阶段的产品现在还没有成熟，主要用于探索需求。在已有的产品中，演示套件、工程模拟器和 VR 设备都有成...

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$海新能科(SZ300072)$
Q：关于欧盟对生物柴油反倾销调查，公司有何应对措施？
A：对于欧盟的反倾销调查，海新能科正在尝试将二代生物柴油从反倾销名单中分离出来，因为二代生物柴油在欧盟有不同的表示。目前，这还是全行业的探索阶段，尚未能确定最终结果。公司认为，二代生物柴油有可能因...

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$博士眼镜(SZ300622)$
Q：关于门店增长和坪效提升的可持续性以及未来扩张计划如何？
A：尽管2023年门店净增仅2家，但同店销售效率显著提升，这得益于内部组织架构调整和零售化策略。博士眼镜通过优化商超及医疗机构渠道、利用抖音引流、以及采取提质增效措施，共同推动了直营门店单店销售...

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$微电生理-U(SH688351)$
Q：公司未来的业务发展方向和策略是什么？
A：公司将继续强化国内外市场的发展，特别是扩大国际业务，目前已覆盖35个国家和地区。在研发方面，公司已有多个项目进入临床阶段或等待批准，如压力脉冲项目已进入随访阶段，预计2025年获得批准。此外，公司在专利和商标...

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$欧普康视(SZ300595)$
Q4:我们如何看待眼视光服务终端领域的竞争?我们如何扩大视光终端的竞争优势?
A:公司既是角膜塑形镜在我国推广的先行者,也是视光服务终端体系在我国推广的先行者。
上市首发时候,公司主要募集项目之一是营销服务终端,其实就是社区化视光服务终端的前身,是公司率先...