分众传媒是业绩有韧性的高股息标的。

1）从分红角度看，分众已有完善的电梯网络基础，扩张低资本开支、现金流强劲、应收款风险控制较好，具备持续分红的基础。23年底规划2024-2026年每年不低于扣非净利润80%现金分红。

2）从业绩韧性看，作为电梯广告龙头，在23年广告大盘平淡背景下充分验证了其稀缺的全国性媒体网络价值的韧性，竞争格局稳定，背后原因是：1）媒体网络效应；2）客户多为相对稳定的大众消费；

3）在品牌广告中投放门槛相对低。消费品在分众客户结构占比不断提升，消费品广告主广告投放稳健，为分众提供业绩韧性。 $分众传媒(SZ002027)$