买股票就是买企业，这是价值投资的立身之本，我们买入企业本质是通过企业业绩的增长让自己投入的资本获得增值，可以这么理解企业利润增长的幅度就应该是股价上涨的幅度。至于市场波动有固然好，没有也无所谓。
投资是没有抵押物的，更像信用贷款，企业的生意模式就是那个增信的砝码，你是更愿意借给马化腾还是贾跃亭。优秀企业还钱的概率更大，好学生继续考高分概率更高，这是现实也是常识。
现在雪球很多人将关注重点放在股息率高低上，这是一种投资思路，但是我觉得成长才应该是价值投资的主旋律，也是最能让资本增值的部分，我们聚焦的重点应该放在成长上，然后通过各种方法和手段评估成长的确定性。
于我而言，看中一家企业他至少得有一倍的成长空间。企业利润增长的幅度就应该是股价上涨的幅度，所以我主要看企业每年营收增长和利润增长，企业五年后利润要是现在的一倍，即年化收益率15%。
我们投资是有机会成本的，社会的无风险收益率，五年银行定期存款利率，我一般取3%。我要求买入优秀企业的那一刻，股息率就要不低于3%，意味着这项投资至少不比存银行差，意味着你持有后的心态会很稳。优秀企业股息率3%往往代表企业处于低估状态，也就是通常大家说的好企业的好价格。
方法是死的，人是活的，不要教条主义。比如你心仪的企业股息率到了2.98%，你非要较真3%，本质上这两个是没区别的，但是2%和3%差别就很大了。 投资里，企业是模糊的正确，方法是灵活的艺术，概率是坚守的根本，赚钱是永恒的目标，自由是终极的彼岸。