$万科A(SZ000002)$ 墙倒众人推！最近关于万科的小作文中，其以前被广为推崇的项目跟投机制，也成了诟病万科管理层的问题之一。我们来了解一下项目跟投的发展历程：
项目跟投，是指在新项目和业务开展过程中，引入核心高管及骨干员工共同投资到具体项目或主体，与企业共同分享收益的同时共担项目风险，本质上是一种激励约束并重的投资机制。
跟投最早实施主要在基金投资领域，但在房地产领域得到推广应用。2014年，某著名房企首次提出“事业合伙人”制度，试水项目跟投机制，并历经三次迭代成熟，为企业发展带来极大助力，推动项目跟投为越来越多房企所接受。从千亿销售的巨无霸到新兴的中小型房企，均将项目跟投机制纳入项目开发中实施，其中包括许多大型国有房开集团，如某央企地产板块、某上市国企地产集团等，项目跟投俨然成为地产行业的“机制标配”。
跟投作为市场化经济发展进程中已被验证有效的重要机制之一，自2019年开始，逐步在国家级别的重要国企改革政策文件中得到体现。《改革国有资本授权经营体制方案》（国资发改革[2019]9号）作为标志国资从“管资产”向“管资本”转变的关键文件，首次明确提出“支持国有创业投资企业、创业投资管理企业等新产业、新业态、新商业模式类企业的核心团队持股和跟投”，并授权企业董事会审批跟投事项，国资委只履行备案程序，这一表述释放出国家对国企进一步探索跟投的支持和鼓励态度。而在紧接其后的《中央企业混合所有制改革操作指引》（国资产权〔2019〕653号，下简称653号文）政策中，亦指出要“鼓励混合所有制企业……探索超额利润分享、项目跟投、虚拟股权等中长期激励方式……系统提升正向激励的综合效果”。
已实施跟投制度的部分国企了解，历经巡视巡察和审计监督的检验，企业实施跟投，无发生违背法律法规和监管政策的情况，验证国企实施跟投，符合政策要求及改革导向。
从项目跟投发展历程来看，项目跟投不是什么洪水猛兽，而是国企改革的一项行之有效的措施。做投资要有自己的判断，如果人云亦云，难免会被人利用 $保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$
