2023年10月下旬苏州银行后,我在雪球写了《苏州银行三季报的三点思考》一文。
苏州银行2023年报,今晚已披露,6个月前这篇文章中的预判,对了一半。
一,全年营收同比增长0.88%,6个月前的预判“今年全年营收应该能保持正增长”,这点判断对了。
二,全年归母净利润同比 增长17.41%,6个月前的预判“2023年苏州银行全年净利润同比增速,应该将是三季度报净利润同比增速(21.35%)左右的水平”,这点判断错了,但差距也不是很大。
但前半句“由于苏州银行目前拨贷比高,可通过减少拨备计提来保净利润高增速”的逻辑 ,是成立的:
1,2023年苏州银行信用减值损失同比下降达40%;
2,信用减值损失同比减少11.16亿,占苏州银行2023年归母净利润的24.31%;
3,2023年末苏州银行拨贷比4.39%, 比上年末下降0.28个百分点)。
这里要强调的是:以高强度降低信用减值损失来保净利润高增长,是不可持续的。具体的有关逻辑与观点,有兴趣可查阅我2023年11月21日雪球文章。