首先，为招商银行会后一个工作日就在官网发布2023年业绩说明会实录的高效率点赞。
对于上市银行贷款质量，市场通常关注上市银行不良贷款余额及其变动情况、不良贷款率及其变动情况；虽然这些也很重要 ，但我更关注上市银行不良贷款生成额（生成率）及其变动情况。
虽然招商银行2023年年报及其业绩说明会所披露的这方面的信息及其所展现的态势，都基本在我此前的预期之内，但还是有必要对招商银行2023年业绩说明会对不良贷款生成情况与展望方面的信息，进行思考与整理。
招商银行2023年业绩说明会关于不良贷款生成情况与展望人的回答，有以下内容。现在转摘这些内容的同时，谈谈我对相关内容的理解与判断。
一、关于房地产业的直接风险与外溢风险。
（一）摘录：
【朱江涛副行长】：关于房地产行业的风险，截至2023年末，我们全行的房地产贷款不良率是5.01%，比年初上升了1.02个百分点，但是相比去年6月末的高点呈现逐季下降趋势。从今年整体情况来看，没有大的改变。从关注率的情况看，去年末是4.17%，比年初下降了1.44个百分点。从整个房地产贷款2023年不良生成的情况来看，绝对的不良生成额相比2022年下降了36.6%。我们对2024年房地产的风险也做了一个初步的预测，从目前的情况来看，我们预计大概率今年的整个房地产行业不良生成的绝对额比2023年还是会有所下降。同时，我们也会按照应收尽收、应核尽核的原则加大存量风险资产的清收处置力度。所以整体来讲，我们预计整个资产质量会保持稳定。关于外溢性风险，我们看到这块是有压力的，比如建筑业及刚才提到的以房地产抵押为主的一些业务品种。以建筑业为例，部分区域的企业在我行的业务也出现一些违约的情况。针对房地产行业的生态圈和上下游企业，我行做了专项排查，从整个排查情况来看，目前资产质量总体处于可控的范围。具体到你刚刚提到的关于执行国家政策、满足企业的合理融资需求以及银行资产质量安全，三者之间关系的平衡问题。2024年，我们会重点围绕三大工程建设，聚焦三个重点，做好封闭管理。聚焦三个重点：一是聚焦总分两战的白名单客户；二是聚焦一二线重点区域；三是聚焦保障型以及改善型房地产业态。同时我们做实项目端的封闭管理，通过项目端资金的封闭来实现整个债权的安全和自偿。这是总体的策略。我行之前提出房地产本轮调整的风险高位发生在2023年，从目前来讲，总体来看没有发生根本性变化。
（二）我的理解与判断：
1，招商银行房地产业不良贷款生成额，2023年度同比已明显下降，2024年将继续下降，这将有利于招商银行2024年度不良贷款生成额的控制与下降。
2，2023年初，招商银行关于房地产本轮调整的风险高位发生在2023年的预判，是基本正确的。
3，房地产业的外溢风险是存在的，招商银行已有前瞻性预判并有相应措施，实质性风险与影响小。
二、关于零售端的风险。
（一）摘录：
【朱江涛副行长】：关于零售端的风险，刚刚王行长介绍了具体
指标情况，截至 2023 年末，招行住房按揭贷款不良率是 0.37%，跟年
初比有所上升，但低于同业平均水平；从整个不良生成情况来看，去
年招行住房按揭贷款的不良生成率是 0.22%，跟年初持平。所以整体
来看，我们住房按揭整体的风险处于较低的水平。具体来看，我们个
人住房按揭贷款资产占比分布结构，一二线城市的占比大概在 87%左
右；个人住房按揭贷款的加权平均抵押率 32.93%；我行压力测试显
示，在中度压力情形下我们的不良率会上升到 0.66%。所以总体来讲
这块风险是处于一个比较低、可控的水平。17
关于小微贷款，2023 年末的不良率是 0.61%，不良生成率是 0.52%，
这两个指标较去年同比都是下降的。但是我们也关注到小微贷款面临
有效需求不足、社会预期偏弱以及风险隐患较多等因素影响，所以后
续我行会进一步严格准入、优选客户，加强小微贷款领域的风险管控。关于消费贷款，2023 年末不良率是 1.09%，跟年初相比是上升的，
这跟全市场整体的风险表现基本一致。招行消费贷款整个客群的定位
主要聚焦在三类：一是代发客户，二是优质行业的客群，三是特定领
域的特定行业客群。所以我们消费贷款的客群定位实际上跟信用卡贷
款的客群定位存在错位，整个风险表现也是如此。截至 2023 年末，
招行消费贷款的不良生成率是 0.94%，信用卡贷款的不良生成率是
4.25%，这就形成了差异定位。从整个收益表现来看，消费贷款的收
益率是优于个人住房按揭贷款，也优于小微贷款。最后关于信用卡贷款，2023 年末的不良率是 1.75%，不良生成率
是 4.25%，跟年初比都是下降的。但是我们信用卡贷款的不良生成率
4.25%还处于相对高位，仍然高于疫情前水平。但是我们也看到一个
现象，我们信用卡“平稳、低波动”的策略调整以后，总体的不良生
成率呈现逐年稳定下降的趋势。展望 2024 年，招商银行整体零售业务风险是可控的，会保持稳定。
（二）我的理解与判断：
1，住房按揭贷款不良贷款生成率保持低位，即使出现某些非招商银行自身的特殊情况，风险也可控。
2，信用卡不良贷款生成率已呈下降趋势，2024年也将如此。
此外，我观察到：招商银行信用卡不良贷款生成额已连续三个季度环比下降，我判断：2024年度招商银行信用卡不良贷款生成额将同比下降。
3，除住房按揭贷款、信用卡贷款外的零售贷款的不良生成率，2024年将与2023年基本稳定。
三，关于次级和可疑迁徙率较快。
（一）摘录：
【朱江涛副行长】：这是因为从去年 7 月1 日开始，我行正式实施金融资产风险分类新规。新规明确，逾期 270天以上的贷款就要进入到可疑类，逾期 360 天以上的贷款要进入到损失类。我们按照要求落实，导致这两类资产迁徙的比例总体来讲增长比较快，这主要是监管政策变化的要求所致。
（二）我的理解与判断：
主要是监管政策变化的要求所致。
我的总体判断：
2024年度，招商银行不良贷款生成额大概率稳中有降，不良贷款生成率将下降，对2024年净利润同比的稳定与增长，将有正贡献。
特别说明：
1，文中的摘录难免有错漏，请以招商银行官网的有关信息为准。
2，我的相关理解与判断，可能存在偏差、甚至错误。