关于药玻成长的确定性
下游整体为医药行业。涉及到整体药品用量。在人口老龄化趋势下,医保集采。总支出金额缓慢增长,药品单价下滑,药品用量上升,药品包材整体用量上升且高于整体医疗费用支出。
中硼硅对于低硼硅产品的升级替代,整体价值量在需求量增长的基础上,再上一个台阶。且一致性评价,客观上促使升级替代的刚性发生。
在模制瓶领域,山东药玻没有像样的对手,独占 70%-80% 份额。扩厂的 40 亿支的模制瓶细分领域,实现增量销售的确定性非常大,且不会进入恶性竞争。
管制瓶竞争格局相对较差,不确定性较大。
预灌封注射器整体需求处于较为明显的成长态势。格局不及模制瓶,但高于管制瓶。市场需求可以承接,但是价格下降,利润下降的可能性大。实际业绩增量不能简单用产能乘以价格。但仍能带来明显的增量业绩。
整体来说,未来几年业绩增长是相对确定,且增量较大。一季度可能就有明确的增量。
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