HK观察

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为什么股市和债市要结合起来看？
我国正在构建新的财政、货币政策协同的新机制。这一次会成为未来十年到二十年的宏观政策框架。
（1）财政：政府发债—财政扩杠杆—拉动经济；
财政收入—通过股权财政提高财政收入。
（2）货币：央行二级购债—解决债券发行问题—完成基础货币的投...

股市正在形成一种好的投资生态：上市企业5367家--仅1337家市值高于100亿元

截至6月3日收盘，A股5367家上市公司排名。
1、按照市值
10000亿以上：4支；
1000亿以上：110支；
200亿以上：674支；
100亿以上：1337支；
50亿以上：2389支；
10亿以上：5140支；
10亿以下：223支。
对于上市公司，如果要融资，目前一般50亿以...

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打击的是信心，
一个是保护人身安全的能力；
一个是保护财富安全的能力。
$道琼斯指数(.DJI)$ $伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$$洛克希德-马丁(LMT)$

讨论

巴菲特的伯克希尔哈撒韦也算是美股中的航母。
$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$ $巴里克黄金(GOLD)$

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《毕竟美最得意是啥？美元和军事》
最近的美股一周出现两次技术型问题，
上周道指、标普500指数出问题，
今天伯克希尔哈撒韦又出现问题，
结合美上周末的航母事件，
感觉没那么简单。
$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ $道琼斯指数(.DJI)$ $上证指数(SH000001)$

讨论

我国在探索财政和货币政策协同的新机制。
建立一个特别国债机制，然后建立一个新的央行和财政的协同方式，来进行货币资源信用资源的重新分配。
超长期国债的发行计划已经公布，
目前还没有看到央行的下场，
什么时候下场？怎么参与？
这个作为一个核心的观察点。
$上证指...

推动公共事业品涨价的本质：知难行易

一、平衡财政收入：在于减支出，目标而非增收。
为了保障居民的基础生活，我们的基础公共事业品价格是相对很低的，像我们的水电煤等公共事业大约30%左右的是亏损的，很多地方会有财政补贴。目前财政压力还是比较大的，如果把公共事业品价格涨到相对一个平均水平，目的在于拉平财政亏损，减支...

电力出海是大战略

电力出海是大战略。
石油美元：美元锚定石油，
新能源人民币：人民币锚定新能源，
光伏、水、风等新能源呈现方式是电力，
所以电力出海是人民币国际化的需要。
$中国西电(SH601179)$ $特变电工(SH600089)$ $电力指数(CSIH30199)$
以上仅代表个人思考，不构成投资建议。

刘尚希：重新认识财政的金融功能（好文）

原创 刘尚希 中国金融四十人论坛
央行买卖国债涉及逆转增长率倒挂、调整政府债务结构、促进金融结构调整等诸多问题，必须重新认识财政的金融功能。
一是从财政与货币关系角度，央行买卖国债有利于更好发挥财政在货币政策传导机制中的作用。 在一、二级市场的操作限制方面要解放思想，否则...

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国企改革，
国企未来更需要实干家了，
之前的那一套模式行不通了。
经济增速往下走，
国企改革也就是更讲效率了，
躺平是躺不平了。
$国企改革(SZ399974)$ $央企科技50ETF(SH563050)$ $央企ETF(SH510060)$

讨论

鹰杠。
$上证指数(SH000001)$

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地方政府招商从招商产业企业，
开始加大金融企业的招商，
加强财政金融协同。
$上证指数(SH000001)$ $惠城环保(SZ300779)$

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半导体是纯正的新质。
$半导体(CSIH30184)$ $万业企业(SH600641)$

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新质生产力就是国产替代的方向。
强调的是技术创新和突破，
是供给侧改革的深化，
提高全要素生产力。
$半导体(CSIH30184)$ $创新药ETF(SZ159992)$ $军工(BK0549)$

国家芯片大基金三期成立后：半导体板块行情怎么走

1、2014年9月26日，国家芯片大基金一期成立。
半导体指数：从880点涨到1800点，8个月翻一倍。
2、2019年10月22日，国家芯片大基金二期成立。
半导体指数：从1300点涨到2500点，4个月翻一倍；
最高点到4019.49，21个月翻两倍。
3、2024年5月24日，国家芯片大基金三期成...

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近日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立。
$芯片概念(BK0586)$ $半导体(CSIH30184)$ $芯片ETF(SZ159995)$

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《中药的大周期是人口周期—是快速老龄化的周期驱动的》
“涨三年、降三年、平三年，中药材价格变化的周期一般是十年。”
中药行业是个弱周期行业，这主要是指相对较短的时间内，中药行业没有明显的周期波动；
从长周期角度来看，中药行业受到人口周期和医药行业政策周期的影响较大。<...

《有信念，有信心，有信仰：不会是永远的3000点》

我们上证在3000点盘整了18年，
辩证的来看，
正是因为我们盘整了10多年，
我们在未来5-10年才更有机会。
这是这一轮大跌，
很多企业的出清；
加上新国九条深层次的改革，
财政、货币政策协同的新机制形成，
真正有了可能。
美国纳斯达克在3000点，盘整了15年...

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昨天新闻事件，
从市场反应来看，
说明A股市场已经非常有效了。
短期的热点刺激，并不会对股价产生特别大的波动，
股价市值决定于基本面的变化。
$军工(BK0549)$ $中航沈飞(SH600760)$ $中船防务(SH600685)$

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中药材种植，
也是资源型企业。
有地，有技术，壁垒很高。
上游的中药材占中药成本的20-30%。
$中国中药(00570)$