产能问题$金斯瑞生物科技(01548)$
公开信息就那些，全靠推测。
目前全靠新泽西，23q4季度销售340针加临床60人，新泽西大概在23年底达到了年产能1600针，加不良1800。这大概是23年第一次增产后的结果。目前实际增产两次，加上不良，实际产能估计在2200。后续还有4次增产，至少增加到4000以上。
后续两个实验大概还有700针。实验5的325人今年上半年入组完，实验6估计25年治疗完成。估计还需要每年300针产能。
产能扣除10%不良产品。
根特和新泽西产能相当。估计1600，下半年商业化。tech lane24万英尺是根特两倍还多。估计3200。24年底竣工，25年商业化。
诺华有2000产能闲置，估计提供1000+。
合计10000。按darzalex.欧洲美国应该45-55这样。
过程的慢病毒这些供应完全看强生。
初步估计，
到24年中 产能是新泽西2000+根特1000+诺华500=3300，扣除临床150针，下半年大概1500针，7亿。
24年底 产能是新泽西2250+根特1200+诺华750=4200，扣除临床150针，25年上半年2000针 9亿
25年中 新泽西2500+根特1500+诺华1000+techlane1000 25年下半年2800针 12.5亿
26年没有临床。新泽西2800+根特1500+诺华1000+techlane1500。全年6800针，30亿。
参考yescarta，二线当年增长66%，第二年增长26%，第二年加 kymrah 20亿。
ciltacel26年产能够，是二线第三年，对比疗效和人数，30亿的估计是有点偏低的。不用看abecma，只有排不上队的会用abecma。
传奇毛利10研发2营销2管理2，ebitda4.5。金斯瑞3.8左右。
后续资本开支取决于爬坡速度和一线情况。