我们有没有产能过剩？如果全世界真的是完全自由贸易，我们可能没有过剩，但现实是地缘局势遏制了这一点。大量信贷资源在最近三年涌入制造业，这是不争的事实。客观上它也对冲了一定程度的地产下滑。但持续性已经面临挑战。下一个三年，靠什么达成新的均衡？