Rhys长线投资

芒格买了腾讯实锤

Daily Journal 的年报周末出炉，股神芒格买了$腾讯控股(00700)$ 实锤了
此前根据季报得出：
1.芒格的daily journal持有7只股票
2. 5只是美国股票（13F监管已经披露）
3. 1只比亚迪股份，2008年左右买入，浮赢33倍
4. 1只神秘股票（之前推测出是港股，买入时间和阿里巴巴相似）...

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回复@直爽的涨幅小卫星: 刷了刷微信，喝了点酒，吃了点养肝片$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ $片仔癀(SH600436)$
查看图片//@直爽的涨幅小卫星:回复@Rhys长线投资:昨晚喝了多少“尿”才能如此有“尿”意

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回复@鹤舞飞翔AQ: 多谋善断，锲而不舍，才能把握机会改变命运。大部分人无法改变命运//@鹤舞飞翔AQ:回复@Rhys长线投资:哪那么多机会？机会来了普通人要么看不到，要么够不着，这才是正常的。哪些妄想超越时代，超越大多数人的所谓机会大部分都是大坑，想抓住的人往往死的很惨！！！

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回复@LazyDog904: 是的，大部分公司也维持不了这么久的复利//@LazyDog904:回复@边学边悟:复利角度看，10-15年后产生的威力很吓人的，当然大部分人是没办法那么长期的。

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现在状况犹如重回 1997 亚洲金融危机，韩国破产，百姓自发变卖金首饰补充外汇。充满危机之时，也是投资的最佳时机。李录那一年布局了爱茉莉太平洋，单伟建收购韩国第一银行。收货一生最大的回报之一。
当下A 股回到 2005，2014 的估值，港股跌回 1997。芒格说合理价格买入伟大公司，当前中国万...

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之前有球友对 片仔癀肝宝 独家代理给香港德胜行销售有意见。
看了下面的故事，也许会有所改观。
片仔癀厂家和德胜行签的生死合同，因此经销商可以毫无顾虑地做大做强，而不用担心像王老吉一样被收回 查看图片

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囚徒困境，如果其它酒厂给经销商压货，自己不压，会怎么样。 “19年以后，白酒倒挂的幅度开始越来越大，今年的价格甚至比去年更低下来不少，神奇的是很多酒企还通过提价的手段来压货，经销商、烟酒行的生死线是越拉越紧了，不知道什么时候会崩掉。”

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路过盒马，记录下白酒日期。
2024年：洋河天之蓝
2023年：五粮液，剑南春，古井贡年份原浆，杏花村
2022 年：国窖，水井坊
2021 年：泸州老窖特曲

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回复@茅台赖茅经销商: 医药商业食之无味，弃之不可惜。好在股权收购后，慢慢收缩商业中//@茅台赖茅经销商:回复@Rhys长线投资:医药商业食之无味

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达仁堂S刚建仓 4% 就起飞了...目标买到 8% 仓位。很难受 查看图片

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应收款主要来自医药商业，严重拖累现金流。医药工业是印钞机

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腾讯令人震撼的一季报，营收+6%，毛利+23%，非国际净利润+50%+！
互联网公司看营收不准的，以经营工厂的角度看，互联网毛利率接近 100%。（例如，Youtube平台创作者分成的 50% 计入成本，毛利率计为 50%。实际上成本应该是 0，因为平台并没有为内容投钱，是创作者免费上传的。）
核心的 23...

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我刚刚关注了雪球组合 $美股组合(ZH3190572)$ ，当前净值1.5782。

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这类不是低成本无差异化的生意，安装工只敢选最好的品牌，价格不重要。不然几年后一旦出问题、再回来返工的代价很大。 类比施耐德，最赚钱的是墙上开关业务。 最近安装了热水器，机器才几百块，安装燃气阀门将近 200 块。

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日本空调价格连续下滑 30 年，保有量增长。内需竞争激烈、机会在海外

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安宫牛黄丸，救心丸，片仔癀。大单品会被自发推广，自我强化
$片仔癀(SH600436)$ $同仁堂科技(01666)$ $达仁堂(SH600329)$

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回复@我的梦q: 说保守了，苹果净利润个位数增长。腾讯30%。长期 2 倍//@我的梦q:回复@Rhys长线投资:太好笑了你们两个评论，还腾讯增速是两倍，你财报都看不懂吧，腾讯靠什么增速是苹果两倍？张嘴就来

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回复@小Dao说: 是的。性价比长期看比不过茅台，短期（3 年）又不如腾讯...//@小Dao说:回复@Rhys长线投资:腾讯的护城河和苹果类似，增速是苹果的 2 倍，估值只有一半……

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一觉醒来股神卖出 13% 苹果，结合他说的原因，有几点思考：
1. 税率可能增加，提前落袋为安。这是美国人投资的关键因素，包括李录在 2022 年底卖 meta、换谷歌。芒格在 2021 年底卖一半阿里，加仓腾讯，部分原因是亏损卖出可抵税。
但反过来想，如果不卖出、一分税也不用交。如同李录说的...

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回复@否极泰董宝珍: 董老师说自己是最懂茅台的人，实际上关键预判都说对了。包括 2021 预判到了白酒下行周期，而评论区却充满了不屑和乐观。
只是白酒、中药跌了三年。银行逆大盘上涨。股息率已经差不多了。
例如，同仁堂科技也是永续增长的公司，几乎无负债，不需融资，近 4% 股息率，pe ...

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分众传媒30%roe、是低投入、产出无限大的印钞机，但研究有些复杂。
一、广告行业和 gdp 挂钩、永续增长。但过去 20 年互联网广告渗透率提升，传统广告（非梯媒）渗透率下滑。梯媒在 2018 年前渗透率缓慢提升，说明有一定刚需。
但字节、阿里、腾讯已将 AI 融入广告，更小的预算产生更高转...