依然0621

记录 巴菲特 系列

2015年，还是一个刚毕业没多久懵懂的少年，怀揣着辛苦攒下的资金入市，赶上了大牛市的浪潮，结果自然是折戟而归，当然止损果断，倒也没有亏什么钱。
2017年底，重新开始投资，因为15年不美好的回忆，而决策一定不碰个股，认为个股风险高，转战基金，第一年就经历了2018年一整年下跌的洗礼，坚...

周报：2024年5月11日

选股标准：
1. 成长和价值并不对立，看中确定性；业务简单，低负债；
2. ROE长期大于10，利润稳定，稳定高分红，传统非科技创新行业；
3. 10 PE + 利润增长率；
4. 选择经营现金流大于净利润的公司；
5. ROE和分红作为公司的选择标准，PE估值作为选择后的买入标准；
买卖...

记录 巴菲特 - 伯克希尔 纺织业

巴菲特从1962年开始买入伯克希尔，最初基于捡烟蒂的思想，略加一点点赌气，最终炒股炒成了股东。实际上巴菲特很快就明白了伯克希尔的纺织业不是一个好生意，也是源于员工本身很努力以及不希望过早解散导致大量员工失业，因此让纺织产业就这么持续了漫长的时间。
让我们简单回顾一下，巴...

讨论

$白酒测试组合(ZH3360605)$
1. 白酒的生意模式是大家所公认优秀的；
2. 白酒的历史是公认优秀的，白酒的未来能否延续是未知的；
3. 细分到个股上，依旧优秀的茅台，开始掉队但是估值股息率最高的洋河；
4. 本人持有洋河，成本价120，仓位占比4.32%，该投资暂时不打算退出；
5....

记录巴菲特 - 管理层

“right business， right people， right price”
可能大家会相对比较认同，在A股，好的生意模式是有的，好的价格也是有的，唯独好的管理层是几乎看不到的，当然我一直认为中国的公司管理相比之前已经有了很大的提升，无论是央企国企，还是私企均如此。
比如2023年起，将ROE作为央企考核...

讨论

$招商银行(03968)$
厉害了，直接干溢价了

周报：2024年5月1日

选股标准：
1. 成长和价值并不对立，看中确定性；业务简单，低负债；
2. ROE长期大于10，利润稳定，稳定高分红，传统非科技创新行业；
3. PE大于20，需要好好想想凭什么； 10 PE + 利润增长率；
4. 选择经营现金流大于净利润的公司；
5. ROE和分红作为公司的选择标准，PE估值...

讨论

$江苏银行(SH600919)$
1. 之前清掉兴业的时候，提到过银行投资只留五大行 + 招商
2. 今日7.83卖出江苏银行，换入招商公路和中广核电力
3. 本来想换建设银行H的，看到招商公路给了机会就纳入了
期待长江电力，伊利，格力的分红

讨论

$双汇发展(SZ000895)$ 给双汇的效率点个赞，大家学习学习
长江电力，招商银行，伊利股份，中国海洋石油，洋河股份

每日期刊 & 查理芒格 & 保险业

“从伯克希尔·哈撒韦进入保险生意的第一天起，我们从来没说过，不管费率如何，一定要把规模保住。保费太低，我们就往后退一步。” （1987 西科股东大会）
“一个运行稳定的保险公司需要遵守四大规则，它包括：（1）、理解一切会让保单发生损失的风险；（2）、对可能发生的风险进行谨慎评估并...

讨论

中国移动H 招商银行A 如果提前几个月问，还会加上中海油H

周报：2024年4月21日

选股标准：
1. 成长和价值并不对立，看中确定性；业务简单，低负债；
2. ROE长期大于10，利润稳定，稳定高分红，传统非科技创新行业；
3. PE大于20，需要好好想想凭什么； 10 PE + 利润增长率；
4. 选择经营现金流大于净利润的公司；
5. ROE和分红作为公司的选择标准，PE估值...

记录 巴菲特 - 农场 & 关注生意本身

巴菲特2013年致股东信中，讲述了一个农场的故事：
“事情发生在内布拉斯加。 1973 到 1981 年间，中西部农场价格疯涨，原因是对通货膨胀的预期和一些小型农村银行宽松的贷款政策。后来泡沫破灭了，价格下跌了 50%多，这摧毁了借债的农场主和他们的债权人。那次泡沫中爱荷华和内布拉斯加倒闭的...

周报：2024年4月13日

选股标准：
1. 成长和价值并不对立，看中确定性；业务简单，低负债；
2. ROE长期大于10，利润稳定，稳定高分红，传统非科技创新行业；
3. PE大于20，需要好好想想凭什么； 10 PE + 利润增长率；
4. 选择经营现金流大于净利润的公司；
5. ROE和分红作为公司的选择标准，PE估值...

讨论

1. 卖出陕西煤业，换到招商银行
陕煤盈利约60个点，可惜仓位不重，倒不是不看好煤炭，神华就会继续拿着，也有一丢丢中煤H;
卖出后没想好换什么，长电前几天加了一些了，索性补一些招商吧，为今年招商管理层的分红点赞
2. 捡了一丢丢绿城中国，建个观察仓，注定又是捡烟蒂的股

讨论

$中国天瑞水泥(01252)$ 这个有点狠，港股真锻炼人

讨论

$贵州茅台(SH600519)$ 1666.66，真溜

讨论

我心中的好生意，是10年前公司是如何赚钱的，当下仍然如何赚钱，10年后继续靠着这个手艺赚钱，不需要大的创新，大概率不会被历史淘汰，这就是一个好生意，在这个前提之下：
10年分红，收回成本，可遇不可求的生意；
15年分红，收回成本，是好生意；
20年分红，收回成本，是一个可以接...

讨论

$长江电力(SH600900)$
总投资额约6800亿，从重置成本的角度考虑，现在即使给1w亿，不说已经没有这个地理位置了，就算有，成本也将远远超过之前，唯一希望的是管理层不要瞎折腾，没有啥好的投资项目就多分红才是正途。

讨论

$国泰君安(02611)$ 可以啊，400w成交量把一个700亿市值的，砸7个点。不应该限制港股通交易时间。
国泰君安我没兴趣，华润医药你周一等等我，我建个观察仓。
$华润医药(03320)$

周报：2024年4月4日

选股标准：
1. 成长和价值并不对立，看中确定性；业务简单，低负债；
2. ROE长期大于10，利润稳定，稳定高分红，传统非科技创新行业；
3. PE大于20，需要好好想想凭什么； 10 PE + 利润增长率；
4. 选择经营现金流大于净利润的公司；
5. ROE和分红作为公司的选择标准，PE估值...