点一

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回复@山湖水: 估计A股也会这样了//@山湖水:回复@山湖水:大家得尽早适应才是，十年美股退市数量：
2023年 退市 933家
2022年 退市 699家
2021年 退市 545家
2020年 退市 359家
2019年 退市 397家
2018年 退市 339家
2017年 退市 361家
2016年 退市 452家
2015...

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简单朴实的道理。

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垃圾股真的快成了垃圾价格了

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$福寿园(01448)$
这股票可能是绝大多数的商业地产公司的机会成本。
6%股息率，净现金，核心地段，提价权，都有了。

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当初很多给MRNA估值也用的这个估值模型。。。。。。
利润上来后估值也就10倍PE，结果后来需求减少，利润断崖式下跌。
问题在于英伟达的需求会持续增长还是减少，挺难判断的，毕竟各家AI还没咋赚钱，资本开支倒是很大。

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平安3%的长久期资金，在茅台股息率3%的时候配置茅台，平安可以成为一个伟大的生意 难点在于：监管对股权配置有限制。

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预测运营利润84亿，给租金15倍估值，物业价值1260亿。
恒隆地产市值311亿人民币，净负债500亿，EV合计811亿。
811/1260=64%。
从股东和债权人角度来说，84/811=10%左右的回报率，债权人分多少取决于利率。
这个回报也还可以接受，也不算太高。
如果能加速住宅出售，不再新增大...

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单车毛利率毛利润都在下降啊。。。。。

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回复@cleverpeople: 这也是我走了好多弯路才领悟的道理。//@cleverpeople:回复@明达野老:投資市場永遠考慮最重要因素之一是誠信。
巴菲特曾經講過，
誠實是一種美德，你別指望可以從一些品格低劣的人身上找到。
買股票就是買公司，
你和這樣品格的人一同做合伙人，
最後...

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回复@堇一: 跟你差不多 查看图片//@堇一:回复@持续de进化: 查看图片

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回复@绿城敢死队: 感觉投个七八年才开业，拿地成本也不低，单个项目的长期的IRR怎么样啊？
好的比如上海应该代表上限，不知道有没有20%？
有的不好的比如沈阳代表下限，不知道有没有10%？//@绿城敢死队:回复@点一:这个生意很难，老板想打造重奢商业，所以选地很苛刻，合适的地不便宜，建设...

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估计都是回购外币不够了

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回复@黑色面包: 我发现地产行业目前基本没有NAV估值的研究报告了，以前还挺多的。
估值逻辑确实要保守，不能变来变去。
基本上说周期股没有周期，基本就是见顶标志。说科技股星辰大海，100PE和10PB都不贵，也很可能快掉沟里了。//@黑色面包:回复@点一:如果看13年baml的研报 那时候是按照na...

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油价预测有多难：
我就想到有个企业非要在2014斥资10亿美元收购一个油田股权，当时测算油价80美元只需要四年回本，油价60还可以现金流归还并购贷款本息，油价40还能够付息，我记得2014年油价在100美元，企业老板很乐观，然后力排众议，完成了收购。之后就迎来了油价暴跌，2016年最低跌倒了20多...

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投资主要看roic和roe。这两个不行的，确实大概率生意竞争很激烈。 以前我还会买同质化竞争的企业，博估值回升，现在这类企业我基本不看了，除非明显的出现了供给侧改革迹象。

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$恒隆地产(00101)$
陈老板股东信洋洋洒洒，但是前复权股价在2006年，股东包含了股息的回报18年也就保个本。把陈老板看成巴菲特，相当于伯克希尔哈撒韦股价18年不涨，收益为0。
这里面到底是分红不行？
还是利润增长不行？
还是06年估值太高，一直杀估值杀了18年？
搞不清楚这...

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$阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$
当年独角兽很多都是阿里腾讯等投的，现在独角兽之问，会不会答案是阿里腾讯等充当主力军，从资本无需扩张到资本有序投资独角兽
以前估值太高，现在分红回购加估值很低，市场也不给任何想象空间了，完全是深度价值股的估值，完全没有成长溢...

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连最看好的投资人也只能想象到10万亿美元，十年两倍的收益。。。。。。 到底是泡沫太大投资人只敢想想到10万亿美元，还是最看好的投资人都低估了AI的潜力，比如会否AI市值30万亿美元，十年十倍？

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等到淘金的买了很多铲子，挖不倒金子，或者挖到的金子比想象的少，估值就会下来了。 MRNA之前还号称革命性技术呢，通过MRNA新冠肺炎疫苗挖到了第一桶金，估值蹭蹭蹭涨到了10PB，结果挖了两三年就没了，估值一路下来。 英伟达预期给的太充分，估值容错空间太低了。

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回复@管我财: 财技和老千这个词往往联系在一起
同质化竞争行业，还出老千，小股东最好离得远远的，没得搞啊。//@管我财:回复@草帽路飞:$玖龙纸业(02689)$ 財技一流！全世界把造紙設備按三十多年去折舊的也只有玖龍了。當年我力勸$阳光纸业(02002)$ 把折舊年限增加至二十年好擠點利潤出來...