$北京控股(00392)$ 入市以来大仓位踩雷最惨的一次，北京国资确实一言难尽。这份业绩和派息，在自己体系里现价25.5到32.5都算正常，21.5以下属于明显低估，不过市场情绪需要宣泄，静下来看，考虑资本开支节奏变化和美元降息拐点将至，去年下半年算一个利润低点，大概率不会更差了，期待燃气顺价和未来派息比率提升，7%股息资产尚可放心，不加不减继续持有。