四大皆空研究院

2023年3季度 盐湖、藏格、亚钾、东方4个钾肥公司财务数据及行业对比分析

作者：智亨
一、盐湖股份（000792）
2023年3季度累计收入157.90亿元；归母净利润56亿元；扣非净利润55.05亿元，经营活动现金净流入78.23亿元；计算收现比99%；净现比1.4倍；期末银行存款204.74亿元+交易性金融资产（购买的理财）40.47亿元=245.21亿元，这部分现金类资产占全部资产比例高...

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回复@沉潜1347: 多不重要，关键是 还 那么对！//@沉潜1347:回复@琳红谈股:你懂的真多

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回复@琳红谈股: 盐湖这个现金扣除后，根本不影响目前50亿净利润获取。这段话是点睛之笔，揭示了盐湖顶尖商业模式的奥秘，堪比茅台，没有非同寻常的认知是 不能明白这一点的，受益匪浅！//@琳红谈股:回复@四大皆空研究院:

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@琳红谈股: 终于在 雪球 遇到一位高人！
按接下来年份最低50亿以上净利润保守估值，扣除210亿现金后，估值730亿，不到15倍，不扣估值不到20倍，但盐湖这个现金扣除后，根本不影响目前50亿净利润获取，所以这里是可以扣除后估值，当然你保守一点就按20倍也可以的，其实按目前无风险利率不到4%收...

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回复@琳红谈股: 终于在 雪球 遇到一位高人！按接下来年份最低50亿以上净利润保守估值，扣除210亿现金后，估值730亿，不到15倍，不扣估值不到20倍，但盐湖这个现金扣除后，根本不影响目前50亿净利润获取，所以这里是可以扣除后估值，当然你保守一点就按20倍也可以的，其实按目前无风险利率不到4%收...

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回复@琳红谈股: 我的看法与老师一致//@琳红谈股:回复@四大皆空研究院:按接下来年份最低50亿以上净利润保守估值，扣除210亿现金后，估值730亿，不到15倍，不扣估值不到20倍，但盐湖这个现金扣除后，根本不影响目前50亿净利润获取，所以这里是可以扣除后估值，当然你保守一点就按20倍也可以的，...

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回复@comicoo: 扣除现金后的资产的10~15%，这不包括资本性支出//@comicoo:回复@四大皆空研究院:“正常的生产活动只需要20~30亿元现金足矣”，请问您是怎么计算这个数字的？这个数字可否看作盐湖的维持性资本开支？

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回复@琳红谈股: 请教老师，能估算一下盐湖的市值吗？多谢//@琳红谈股:回复@四大皆空研究院:写得不错，有几个数据矫正一下，2023年，钾肥成本，碳酸锂成本，不是真实成本，是一次计提了补缴的18.9亿采矿权益金后体现出来的虚高成本，实际成本钾肥是在1000以下，碳酸锂在4万以下，还有陕煤一季报体现...

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回复@琳红谈股: 这是我得到的最有价值的评论，多谢老师//@琳红谈股:回复@四大皆空研究院:写得不错，有几个数据矫正一下，2023年，钾肥成本，碳酸锂成本，不是真实成本，是一次计提了补缴的18.9亿采矿权益金后体现出来的虚高成本，实际成本钾肥是在1000以下，碳酸锂在4万以下，还有陕煤一季报体现出...

格栅检测: 2024年的 盐湖股份

2023年 盐湖股份 年报数据解读
一、顶级的商业模式：
㈠ 依托察尔汗盐湖，2023生产氯化钾492.6万吨；销售560万吨；期末库存67.24万吨。生产碳酸锂36062吨；销售37599吨；期末库存2619吨。两大主营产品氯化钾、碳酸锂都是满产满销的状态，除了年末战略储备以外基本上处于零库存。氯化钾毛...

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钱可以赚，脑子不能坏

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狗屁的蔚蓝色文明 ，

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回复@四大皆空研究院: 还是建议 巡视组 去 藏格查一下招待费的去处，净化一下当地的环境//@四大皆空研究院:回复@琳红谈股:藏格每天一个8.47万元的招待费都喂给了谁？商业贿赂罢了

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回复@琳红谈股: 藏格每天一个8.47万元的招待费都喂给了谁？商业贿赂罢了//@琳红谈股:回复@只读七年书:我哪里说过盐湖股份5800平方公里啊，你有点拎不清吧，莫名其妙的反驳，这种牛头不对马嘴的反驳有几次了，说话有点逻辑好不，尽管只读七年，也不至于逻辑这么混乱吧

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回复@琳红谈股: 老肖的原罪会算总账//@琳红谈股:回复@只读七年书:我哪里说过盐湖股份5800平方公里啊，你有点拎不清吧，莫名其妙的反驳，这种牛头不对马嘴的反驳有几次了，说话有点逻辑好不，尽管只读七年，也不至于逻辑这么混乱吧

点评2023年报 藏格矿业的核心生产力--业务招待费

点评2023年报 藏格矿业的核心生产力--业务招待费
一、主营业务： 依托724.35平方公里察尔汗盐湖，2023年计划生产氯化钾100万吨；实际生产109.42万吨；销售129.34万吨；计划生产碳酸锂1.2万吨；实际生产1.21万吨；销售1.03万吨；两大主营产品氯化钾、碳酸锂都是满产满销的状态，除了期末战略储...

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回复@jasonjiajiajia: 周期底部，还是高估？//@jasonjiajiajia:回复@四大皆空研究院:钾肥、碳酸锂都处在周期底部，碳酸锂估计一两年内没有大的行情，钾肥三五年没有大的行情，现在看点就在五矿重组上面。没有五矿重组，盐湖股份现在股价明显是高估的

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我刚刚关注了股票$正丹股份(SZ300641)$，当前价 ¥25.76。

赢的概率非常高时，要下重注！ 此时买入 盐湖 的胜率与赔率

投资永远都要面对不确定性的风险，不确定性是拿概率来衡量的。
随着事实的不断演进，会有越来越多的证据呈现出来，投资者要做的就是收集这些支离破碎的证据，根据它们背后或隐或现的蛛丝马迹，试图去拼出一副描绘真相的地图。没错，就是对每一轮发出的牌重新计算一遍输赢的概率，一步一步的往...

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回复@用户1791148028: 实在是不知道//@用户1791148028:回复@用户1791148028:请教老师：今年二三季度广晟调整空间？

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重组不会那么久时间