恒大的外部投资者可能一点都不冤，这个公司无论从哪个角度来说，都不符合价值投资者喜欢的标的：

1）超高负债：经济总是有周期，高负债的企业在行业低谷很容易倒下；

2）多元化：乱七八糟的业务一大堆，亏钱居多；

3）一言堂：一整个企业就像是一个专制的体制，要见许皮带还得经过秘书和保镖。在网易，大家在电梯和厕所里就可见到丁磊（所以丁磊是企业家里最快乐的）。

$中国恒大(03333)$