1、 这几年雪球经历了从白酒/茅指数/新能源大V转向煤炭/石油/有色金属大V的转换，属于各领风骚两三年。我希望看到更多能领风骚10多年的大V，因为可以学习到更多。
2、银行的分化是非常明显的，现在有些银行是地产股、有些银行是消费股、有些银行是科技创新股。最近觉得宁波银行越来越像消费股了。
3、中证红利的逻辑是：去年及今年年初到现在，市场对未来预期差，市场选择可以稳定兑现的资产（如债券），红利类资产受到市场追捧。如果未来预期变好，红利也会被市场“抛弃”。问题是多久会变好？
4、发现所有赚钱的人，不仅仅依靠做正确的事赚钱，而是确保即使错了也不会亏钱。例如，现在买招商银行，即使错了也能拿到一个5.5%-6%的股息。这个收益和固收资产比起来还是不错的。
5、投资风格的底层逻辑是一个投资者的世界观，是投资者对商业、市场、公司的映射。投资者如何看待世界就会如何买卖股票。
6、芒格说不要同一只猪摔跤。一个差行业就是一头猪，即使选择了行业中的优秀公司（比如地产行业的万科A），依旧不能摆脱和猪摔跤的事实。
7、一个优秀的投资者需要专注、耐心、独立思考、强大的抗压能力，不断探索的好奇心，还需要大量阅读输入，好的交流环境等等。这些要素单独拿出一条就可以筛掉90%的人，何况还需要同时具备这么多条。所以A股九亏一盈就很正常了。如果把时间拉长，跑赢指数的人会更少。
8、过去自己“迷信”基本面，觉得自下而上更重要，现在觉得自下而上和自上而下没有高下之分，都非常重要。例如，2023年4、5月依靠大势研判，改变了23年前几个月的投资模式，从而帮助我跑赢了沪深300。
9、长期看一家公司盈利是：每年的股息率+每股净值增长率。股息率是实打实的分红，每股净资产增长率是实打实的可清算资产。说白了还是实体价值。
10、买入一家公司，要看未来一年、两年、三年后的表现，而不是明天的表现。
11、过去10年的经验显示，A股的风格基本每隔3年左右就会有一次大的“价值与成长”切换。2013-2015年成长风格持续占优，2016-2018年价值风格持续占优，2019-2021年成长风格占优，2022年以来价值风格再次占优。如果按照这个规律线性外推，2025年是否会成长再次占优呢？
12、产业景气度和产业周期是非常值得关注的点。例如，过去3年伊利股份股价表现不佳，主要原因是行业景气度不佳，上游生牛乳价格持续下滑。
13、过去觉得定性重要，好公司高于一切。现在觉得定量更重要，因为好公司如果价格昂贵也不是好生意，好生意应该是：用极低的价格买入好公司。极低价格是一切买入/持有的前提。