还是放弃杠杆吧,承担了不可预知风险,比如说乌龙指、自然灾害、软件bug这类。
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四:实操部分:
根据以上理解,结合自身情况,我选择了中国互联网和白酒这2个行业,自身是互联网程序员,软件从业15年了,可以说是一路跟着经历了。白酒方面,因为家里也有个酒厂,差点不干程序员去干酒厂去了,不幸的事,酒厂一直不成功,现在跟合作方都扯皮了,玩不下去了,幸运的事,我没有跟着去干酒厂。当时为了跟老师傅学习酿酒,买了一本白酒生产技术大全的书,1000多页,对中国白酒的历史,酿造技术,以及典型的几个主要酒香类型都有详细的介绍,喜欢投资白酒的建议也买来看看,对基础知识了解还是非常有帮助的。
1:能力圈,不懂不做。首先互联网我只选中国互联网,即使美国的FB、MS、AMAZON、GOOGLE这些我都不选,因为我不用。苹果例外,苹果也算互联网,也算消费品,这个选。另外在选白酒。
2:选最优秀的企业,我只选择了腾讯和拼多多、苹果,白酒我觉得茅台最优,五粮液、泸州老窖、洋河也都行。洋河还是要稍微差些的,既然能出现19年的问题,以及大家一直说的酒的品质问题,也不是空穴来风。我不选择阿里,我认为文化上有些问题,同样,我认为美团文化上也有些瑕疵(问题看起来不是很大,但是我下不去手),小米离最优秀的还是有些距离,百度、微博、陌陌等这些自然不会下手了,曾经也买过。茅台其实在对待经销商方面是非常厚道的,这点非常不容易,茅台也有各自钱支持贵州建设的问题,不过没办法。
3:价格,考虑到价格问题,当时我只选择了腾讯和拼多多。苹果和茅台,我觉得有点小贵,另外茅台还有一个问题,一手需要的钱比较多,我A股资金比较少,调整起来不方便。现在五粮液和老窖也不便宜,因此只有洋河。另外为了打新,还买了个保利。保利不是特别好的选择,并且为了打新持有也不是很好的选择,等合适的机会,我还是需要给换成白酒。
4:持股数量,目前只有腾讯和拼多多、洋河和保利,整体数量还是可以,港美股账户等合适机会还是要买入苹果,这样更合理些,同时A股账户后面会增加些资金,被动降低腾讯和拼多多的仓位,这样整体比较稳妥。另外离5-6个,还是缺一点点,还是需要找寻合适的机会。
五:公司理解
1:拼多多
另外关于拼多多,我理解拼多多已经是一个从风投进入投资价值的公司了,我不再认为是风投了。其电商平台业务要盈利是很快的事情了,明年到2.5万亿的GMV,电商平台部分盈利是正常的事情。拼多多在电商竞争中,我认为管理层通过事实证明了自己的能力,具备更优秀的能力,让我惊叹不已。拼多多通过差异化竞争(农产品和白牌产品)获得了第一波用户,通过百亿补贴又获得了第二波用户,通过百亿补贴的扩品类,又提升了全量用户的购物频次,通过多多卖菜会继续活跃用户购买频次,通过定制化产品(从18年的的1000个升级到目前是打算10W个SKU)提升产品品质,这里将会诞生新的品牌,或者现有品牌的子品牌,甚至老品牌的焕新生(比如王麻子品牌),流量成本低,商家成本低,消费者购买价格低,这是一个正向循环的故事,目前农产品和白牌产品已经形成了根基,今年1.6万亿的GMV跑不了了。在这个情况下,前途已经很明显了。阿里现在即使天亮的补贴,也干不死拼多多了,错过了战略时机了。另外关于天猫品牌商的问题,小米通过投资培育的那些新品牌能成功,我相信拼多多也会通过10W个SKU产生新的品牌,或者现有品牌产生的子品牌,以及老品牌的换新。这个可能是一个较长时间的过程,不过应该也不会太久,我认为对阿里的天猫也会造成影响。我理解到这些后,我在财报后,135的价格继续买入了12%份额的拼多多(只是港美股份额),提升拼多多仓位到56%,当然这个仓位主要是股价涨起来得,我不会跟景林一样,在80左右卖出一半,我在70多的时候,认准了拼多多的价值,那会是把60多卖出的部分买回来了很多了,目前拼多多的持股数量是我当时持股数量最多时候的2/3,最高的时候,超过70%份额,确实有点太高了。巴老爷子的苹果占投资股票部分的45%(根据最新伯克希尔财报计算的),我猜测大道的苹果份额也非常的重,应该也超40%。 我对拼多多的这些理解可能也是错的,如果发现了错误,我会随时调整看法。
2:腾讯
2.1 刘志超 腾讯B端的一些看法
腾讯云方面,用户规模,以及腾讯开放的定位有差异化的优势
DTC方面,小程序/视频号/公众号/群/搜索/用户规模/开放定位这些都利于腾讯,不过真要挖天猫墙角,阻力还是很大的,腾讯的执行力不一定能实现这个目标
投资怎么可以叫赌博呢
好帖!转发一下!
干干干干
怎么投都行,不断学习、总结、进步。还是不要有杠杆为好。
meta 300左右时候卖掉一些换成68的拼多多了。按照我对它俩的估值,300应该是meta合理估值的110%左右,68是拼多多合理估值的55%,也就是用5折的价格用meta资产买入拼多多资产,还是很划算的。
在看的一遍 确实思考得深
好贴,学习了,多谢!
学习了, 写的很好
我觉得你总结的挺好的,得向你学习 哈哈