$隆基绿能(SH601012)$ $通威股份(SH600438)$ $TCL中环(SZ002129)$如何定位光伏的过去、现在与未来——历史的重演？定位往往需要借助类比，而重演则必须指定参照物。历史的重演是轮廓的重演，还有一句话，那就是人类不可能两次踏进同一条河流。如果将大尺寸电视机像光伏组件一样在屋顶安装好，多数人在地面不仔细看，是看不出差别的。参照物正是电视机，相信有人看到这，会觉得似曾相识。————原理及结构进程对应黑白电视机——多晶硅及更早的光伏CRT彩色电视机——perc光伏组件LCD电视机——topcon及晶硅终极背投电视——难成主流的hjt、hpbc1LED电视机——钙钛矿/晶硅叠层频繁更新换代——频繁更新换代核心体走大、薄路线——核心体走大、薄路线走降价扩量路线——走降价扩量路线产品寿命长——产品理论寿命更长升级淘汰是主流——损毁+淘汰————典型事件与行业格局对应四川长虹——隆基绿能几大头部——几大头部（见后）众多的电视机厂——众多的光伏企业（注 仅隆基总部所在地就有三家：黄河、海燕、如意）趋同的产业升级与产品换代——趋同的产业升级与产品换代长虹曾囤彩管——通威曾囤硅料长虹股票都在散户手中——隆基百万散户勇立鸡头2003年前的长虹——2024年前的隆基2003年后的长虹——2024年后的隆基？（注：长虹之后有过大涨，但与电视机主业关联度不高）tcl靠国外技术及民营体制崛起——中环民营化及与maxeon合作企图复制tcl国际化——中环一体化....————地域、人口及需求、发展对应需求旺盛，伴随房地产高增长——需求旺盛，伴随碳中和高增长电视四川（含重庆）+中国——光伏中国+全球面积、人口大省——面积、人口大国（注：同质与封闭，量大胜出）各省都有厂，搞封闭——各地都招商，拼优惠形成长虹、康佳、创维、tcl、海尔等几大头部——形成隆基、晶科、通威、天合、晶澳等几大头部出现了大量的倒闭、退出——一致认为将出现大量的倒闭、退出出清后几大头部电视机状况依旧——几大头部将很难受益于光伏出清生态受电脑、手机影响——目前竞争力略优于核电与风电，略次于煤电，与水电差距较大。多元化、智家化——一体化及国际化末期，泛一体化初期，多元化萌芽期........————重点总结频繁与趋同的换代，强杀伤力的降价扩量，产品寿命长，产线寿命短，头部太多且形态差。电视机头部纷纷走多元化经营路线，并在智家上再分化，再集中后经营业绩开始提升。结论：光伏行业将继续向前发展，但行业及投资者的结局已基本定格；头部将继续泛一体化及多元化，晶科、阳光电源机会稍好，通威、中环、晶澳面临难局。（成文日期，2024.04.17）