雪中晨星

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研究了下$中国中车(SH601766)$ ，2023年的新签订单和在手订单恢复到2019年。我理解未来业绩增长主要来自于国际订单占比提高（毛利更高？），和四级修，五级修的集中到来。
总资产周转天数大概是2年，"合同资产+存货"周转天数是145天，我没找到官方公布的平均订单交付周期，从订单到收...

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我对海运的认识，来自2位up主——西曼船长和李船长（起初在youtube上关注到2位up主，后来他们也到B站了）。陆续看了几年的视频，才对海运行业有一点感性的认知。于是在红海危机发生后，马上认识到这里的存在机会，果断建仓了$中远海控(SH601919)$ 。

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乐观的时候，看看cpi、社融、m1。悲观的时候，看看出口、制造业pmi。

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$香港交易所(00388)$ 披露的统计数据，2023年正股（不包括ETF/Reits）日均成交额1050亿港币，衍生品（牛熊证，期权）日均成交额79亿。但衍生品一般都带10-20倍杠杆的，按最低10倍杠杆算，相当于底层证券资产790亿，和正股差不多1：1了。
有时候我也倾向交易衍生品而不是正股，正股的税太高了。...

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27年前的$四川长虹(SH600839)$ 也是绩优股，当时的说法也是买入长虹只会输时间不输钱。27年后很多人也是说，买茅台/茅指数，只输时间不输钱。截图是《走出幻觉走向成熟》，2012年出版

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我不低估一轮房地产下行周期的威力，现在还没见底，怎么反转？
国内房地产投资峰值是2021年的14.76万亿，跌50%到7万亿（相当于2012年）应该是比较善意的假设，跌70%到4.4万亿（相当于2010年）是正常的出清。作为对比，当年次贷危机，美国的新屋开工从峰值2273到谷底478，跌去79%，然后才见底反...

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做空好难，收益有限，还有道德压力，总觉得自己在做坏人。

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过去一个月年报季报出来后，有27家券商给出 $太阳纸业(SZ002078)$ 的2024年盈利预测。作为对比，股王茅台是52家，宁王宁德时代是41家。太阳纸业的交易拥挤度有点高了吧。

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#雪球时光相册# 感恩陪伴，共同成长~

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$腾讯控股(00700)$ 好基友都忍不住，开盘就上车了腾讯，还向我晒单。最后一颗韭菜已经上车了，至少短期内的做多力量已经枯竭，强烈的空头信号。

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2023年底大家预期2024年美联储要降息150bp，2个月前缩水到75bp，现在开始预期要加息了。$纳斯达克综合指数(.IXIC)$

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从交易用途来看，纯买卖和风险对冲是近年来港交所衍生品市 场交易的主要交易用途，分别占市场总成交量的 43%和 36%，套利 交易占比 21%。从投资者结构来看，港交所衍生品市场投资者群体 主要以交易所参与者和机构投资者为主，两者合计成交量占比达 81%，个人投资者的成交量占比仅 19%。
《全球...

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$中证2000(CSI932000)$ $国证2000(SZ399303)$ 关注的几个B站美女up主今天同时盘中发视频，哭诉A股跌没了，要销户了。看起来是股灾了。

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按券商给的最悲观的盈利预期，计算金铜铝的估值，虽然最近股价涨了很多，但从PEG的角度看真不算贵。（周期股牛逼了，可以用PEG估值，梦回2007年，）
$中国铝业(SH601600)$ 2024年前瞻PE=17，EPS增速10%；2025PE=15，相比2023年2年EPS增速25%。
$紫金矿业(SH601899)$ 2024年前...

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看了下化工品-石油价差，没看出来有明显的改善，不太敢买石油化工 $恒力石化(SH600346)$ 。
做经济复苏的主题投资，可能煤化工的基本面更有支撑一点 $宝丰能源(SH600989)$

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《周期估值与人性》，近几年可能是一个投资范式的转折点，表现为消费成长股$贵州茅台(SH600519)$ 跑输煤油有色金属$紫金矿业(SH601899)$ 等周期股。被丢到垃圾桶十几年的美林投资时钟，要捡起来好好看看了。

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盯着期货炒股票，的确很透明，很容易证伪或者证实。和拥挤度，预期你的预期这些关系不大。

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$创业板指(SZ399006)$ 创业板指数2010年推出，当时静态PE是70倍，然后一直跌到2012年底的30倍静态PE后，才启动一轮轰轰烈烈的创业板牛市。$科创50(SH000688)$ 现在静态PE还有40倍以上，可能还要等等。

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$宝丰能源(SH600989)$ 759亿预算的在建工程，但2023年的经营活动现金流只有87亿，周期底部负债扩张产能，有点赌一把的意思了。
top3是内蒙烯烃项目（478亿预算），宁东三期烯烃项目（130亿），动力岛项目（39亿）。

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我不相信公募基金的选股能力，但我相信它们的风控能力。公募不碰的股票，我也不碰了。——今天踩雷了。